《投資者網(wǎng)》崔悅晨

12月15日，錦龍股份（000712.SZ）公告稱，因借款合同糾紛，廣東立合投資控股有限公司（下稱“立合投資”）向法院提起訴訟并申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全，導(dǎo)致錦龍股份所持東莞證券6602.9萬股股份被凍結(jié)。

值得一提的是，由于資產(chǎn)負(fù)債率高企，錦龍股份早有轉(zhuǎn)讓所持東莞證券股權(quán)的打算，從而回籠資金，改善現(xiàn)金流，并降低公司負(fù)債。

天眼查顯示，錦龍股份共持有東莞證券6億股股份，占總股本的40%，為東莞證券第一大股東。今年9月，錦龍股份通過上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓的方式，征集到了交易對(duì)手，擬以22.72億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓東莞證券3億股股份（即20%），受讓方為東莞金融控股集團(tuán)和東莞發(fā)展控股股份有限公司，后者均為東莞證券的股東。

值此股權(quán)轉(zhuǎn)讓關(guān)鍵時(shí)刻，卻發(fā)生股權(quán)凍結(jié)事件，錦龍股份的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜是否會(huì)因此增添變數(shù)？

所持6602.9萬股股份被凍結(jié)

根據(jù)錦龍股份發(fā)布的公告，立合投資與錦龍股份涉及的借款金額為6602.9萬元。12月15日，立合投資向廣州市越秀區(qū)人民法院提起訴訟并申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全，法院凍結(jié)了錦龍股份持有的東莞證券6602.9萬股股份，占東莞證券注冊(cè)資本的4.4%。

錦龍股份表示，上述東莞證券股份的凍結(jié)未對(duì)公司的日常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響。公司正積極與相關(guān)方溝通，解決借款合同糾紛事宜，同時(shí)向法院申請(qǐng)了解除對(duì)東莞證券股份的凍結(jié)措施。

公開資料顯示，錦龍股份是一家民營(yíng)企業(yè)，于1997年在深交所掛牌上市。公司主要依托中山證券和東莞證券開展證券業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)范圍涵蓋了經(jīng)紀(jì)、投資咨詢、財(cái)務(wù)顧問、承銷與保薦、證券自營(yíng)、資產(chǎn)管理等領(lǐng)域。

截至2024年6月30日，公司持有中山證券67.78%股權(quán)，東莞證券40%股份。

錦龍股份半年報(bào)顯示，今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.6億元，較上年同期增長(zhǎng)134.8%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3820.45萬元，同比增長(zhǎng)120.48%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)-5108.75萬元，同比增長(zhǎng)66.34%。

報(bào)告期內(nèi)，其參股公司東莞證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.27億元，凈利潤(rùn)2.93億元；控股子公司中山證券凈利潤(rùn)扭虧為盈。

值得關(guān)注的是，2024年7月，東莞證券IPO恢復(fù)審核。早在2015年6月，東莞證券就首次遞交了招股書。然而，2017年錦龍股份實(shí)控人楊志茂被曝在收購東莞證券股權(quán)過程中涉嫌行賄被起訴，東莞證券因此主動(dòng)中止了IPO申請(qǐng)。

2021年，證監(jiān)會(huì)恢復(fù)了對(duì)東莞證券的上市審核，并在2022年審核通過。2023年注冊(cè)制實(shí)施，深交所受理了東莞證券IPO平移申請(qǐng)，到今年3月，又因材料過期而中止。

直到今年7月，東莞證券IPO重啟，上市進(jìn)程終于有了新的進(jìn)展。

債務(wù)問題頻現(xiàn)

錦龍股份為何在東莞證券IPO重啟之際，選擇出售所持的股份？

根據(jù)錦龍股份發(fā)布的多份公告顯示，公司因資金流動(dòng)性出現(xiàn)階段性緊張，仍有多筆債務(wù)到期未能償清。

10月29日，錦龍股份披露，其向廣東景天物業(yè)管理有限公司、廣州金保供應(yīng)鏈科技有限公司、平安銀行廣州分行的借款已經(jīng)到期，借款本金分別為1500萬元、8000萬元和5.77億元。截至公告當(dāng)日，公司到期未清償債務(wù)合計(jì)為6.72億元。

在此背景下，錦龍股份只能通過出售股權(quán)來解燃眉之急。為降低公司負(fù)債率，優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，錦龍股份先后在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的20%東莞證券股份，以及所持全部中山證券67.78%股權(quán)。

另一方面，受中山證券投資銀行業(yè)務(wù)、期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入及交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)收益下降等因素影響，錦龍股份自2021年以來呈現(xiàn)收入規(guī)模萎縮、業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)虧損的狀態(tài)。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021至2023年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為10.06億元、2.47億元和1.92億元，凈利潤(rùn)分別為-1.31億元、-3.92億元、-3.84億元。今年前三季度，公司營(yíng)業(yè)收入雖然增長(zhǎng)了213%，但凈利潤(rùn)仍虧損約9596萬元。

“跨界”轉(zhuǎn)型能否奏效？

對(duì)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的最新進(jìn)展，具體來看，今年9月，在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓的20%東莞證券股權(quán)征集到了1名交易對(duì)手，即東莞金控集團(tuán)和東莞控股組成的聯(lián)合體。據(jù)了解，目前錦龍股份已經(jīng)和該聯(lián)合體簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，交易作價(jià)22.72億元。

交易完成后，東莞金控集團(tuán)將代替錦龍股份成為東莞證券第一大股東，而東莞控股持有的東莞證券股份也將進(jìn)一步增加。

與此同時(shí)，錦龍股份也正在計(jì)劃出售所持有的全部中山證券股權(quán)。

11月25日，錦龍股份發(fā)布公告稱，公司擬“清倉”轉(zhuǎn)讓所持有的全部67.78%中山證券股權(quán)，相關(guān)交易已在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所預(yù)掛牌，目前正在尋找受讓方。

下一步，錦龍股份或?qū)⑾蛩懔︻I(lǐng)域轉(zhuǎn)型。公司曾公告表示，為積極響應(yīng)國(guó)家人工智能發(fā)展政策以及廣東省打造國(guó)家通用人工智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新引領(lǐng)地規(guī)劃，同時(shí)為推動(dòng)業(yè)務(wù)逐步轉(zhuǎn)型，公司已與廣州賽雷建鑫中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金你合伙企業(yè)（有限合伙）、北京九章云極科技有限公司公司簽訂了合作協(xié)議，擬在廣州地區(qū)合作開展智算中心建設(shè)及運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。

按照協(xié)議約定，錦龍股份作為智算中心的主要投資方和戰(zhàn)略合作方，在第一期項(xiàng)目公司持股53%；后兩期項(xiàng)目中，錦龍股份的持股比例將不低于53%。

對(duì)于這家從未涉足過算力領(lǐng)域的民營(yíng)企業(yè)，“跨界”轉(zhuǎn)型能否成功奏效，帶領(lǐng)公司走出經(jīng)營(yíng)低谷，還有待時(shí)間的驗(yàn)證。（思維財(cái)經(jīng)出品）■