近日，海瀾之家（600398.SH）對外發(fā)布2024年年度報告，報告期內(nèi)，公司營收209.57億元，歸母凈利潤21.59億元。2024年服裝行業(yè)整體承壓，但海瀾之家保持戰(zhàn)略定力，以品牌和科技為支點不斷豐富產(chǎn)品內(nèi)涵與矩陣，同時國內(nèi)渠道與海外布局并舉，并積極開拓新業(yè)態(tài)構(gòu)筑全新增長勢能，多維發(fā)力在逆勢中展現(xiàn)強大經(jīng)營活力，為后續(xù)增長積蓄能量。此外，公司注重股東回報，疊加2024年半年度分紅，其2024年度現(xiàn)金分紅總額預(yù)計為1,969,135,821.36元（含稅），占2024年歸屬于上市公司股東凈利潤的比例將高達(dá)91.22%。

步入2025年，海瀾之家一系列舉措顯現(xiàn)出積極且顯著的成效。一季報顯示，公司營收61.87億元，同比增長0.16%，同期歸母凈利潤9.35億元，同比增長5.46%，實現(xiàn)營收凈利潤雙增長，且均創(chuàng)出2020年以來同期新高，為全年高質(zhì)量發(fā)展夯實根基。

品牌賦能與科技創(chuàng)新并重

海瀾之家是中國大型服飾生活零售集團(tuán)，長期以來，公司始終堅定不移地走品牌服飾發(fā)展道路，并已孵化海瀾之家、海瀾團(tuán)購定制、OVV、黑鯨等深受消費者喜愛的品牌，產(chǎn)品覆蓋男裝、女裝、職業(yè)裝等服裝細(xì)分領(lǐng)域。

2024年，公司將傳統(tǒng)文化植根于品牌基因，持續(xù)強化海瀾之家主品牌認(rèn)同。例如，通過冠名引力一號“海瀾之家號”運載火箭助力中國航天發(fā)展、成為央視龍年春晚“唯一服裝品類贊助商”、牽手吳鎮(zhèn)宇實現(xiàn)父親節(jié)傳播破圈等一系列創(chuàng)新融合，與消費者建立情感共鳴，推動品牌價值升維。2024年，海瀾之家主品牌收入152.70億元，另據(jù)歐睿國際數(shù)據(jù)，2014年以來，海瀾之家已連續(xù)11年蟬聯(lián)中國男裝市占率第一寶座。

“以服裝為原點”，海瀾之家以科技創(chuàng)新為抓手，打造多元優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品矩陣。2024年，公司研發(fā)投入2.88億元，同比增長43.82%。據(jù)悉，公司不斷聚焦科技功能、IP時尚、品質(zhì)環(huán)保、新材質(zhì)與新工藝探索、國潮文化等眾多維度發(fā)力創(chuàng)新，加速產(chǎn)品推陳出新，滿足了更廣泛、更多元化的消費需求。

國內(nèi)外渠道雙線布局

渠道是服裝行業(yè)核心競爭力之一。報告期內(nèi)，海瀾之家以線上線下協(xié)同互補鑄就國內(nèi)市場競爭壁壘。線下方面，公司全面構(gòu)建數(shù)字化門店運營管理體系，不斷提升門店管理質(zhì)效，同時重點覆蓋核心商圈與潛力增長區(qū)域，積極與標(biāo)桿商場合作，進(jìn)一步增強重點市場的競爭力。截至報告期末，公司系列門店總數(shù)達(dá)5,833家，其中直營門店1,468家，占比25.17%。

線上方面，公司錨定“構(gòu)建全域流量”“拓寬商品矩陣”“觸達(dá)精準(zhǔn)人群”，持續(xù)推進(jìn)全渠道多元化布局，進(jìn)一步增強品牌差異化及產(chǎn)品競爭力，線上業(yè)務(wù)增勢亮眼。年報顯示，線上渠道實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入44.19億元，同比增長35.63%，主營業(yè)務(wù)收入占比達(dá)21.92%。

在夯實國內(nèi)渠道的同時，海瀾之家海外渠道同樣成績斐然。報告期內(nèi)，公司以“扎根東南亞、輻射亞太、著眼全球”的海外發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)加碼品牌“出?！?。2024年，公司海外收入達(dá)3.55億元，同比增長30.75%，期末海外門店總數(shù)達(dá)101家。其中，公司在馬爾代夫和肯尼亞首開海瀾之家新店，品牌國際影響力正與日俱增。

發(fā)力新業(yè)態(tài)注入增長新動能

除原有業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展外，海瀾之家還圍繞新業(yè)態(tài)持續(xù)發(fā)力。2024年，公司加大運動賽道布局力度，通過與阿迪達(dá)斯合作，為自身在運動領(lǐng)域布局以及持續(xù)深耕奠定堅實基礎(chǔ)。截至報告期末，公司授權(quán)代理的阿迪達(dá)斯門店數(shù)量已達(dá)433家。

值得一提的是，報告期內(nèi)，海瀾之家與京東達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方聚焦流量、品牌、渠道及零售運營等多個維度形成優(yōu)勢互補，打造線上線下融合的奧萊生態(tài)體系，并憑借“大牌低價”策略進(jìn)軍高性價比消費市場。2025年，京東奧萊已在全國多地布局，目前門店數(shù)量已達(dá)12家，且仍處于快速擴張中。針對公司在新業(yè)態(tài)的布局，華源證券研究認(rèn)為，阿迪下沉渠道及京東奧萊有望成為公司增長新引擎。

當(dāng)前，在擴內(nèi)需、促消費、惠民生等多維政策刺激下，以品牌服飾為代表的可選消費有望逐漸步入復(fù)蘇通道。海瀾之家以產(chǎn)品為基石、品牌為內(nèi)核、科技為羽翼、渠道為橋梁，正不斷積蓄向上勢能，無疑有望率先受益于未來的消費復(fù)蘇，開啟全新成長周期。

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