文丨謝長艷 張桔

作為中國食品工業(yè)的重要賽道，近年來速凍食品在消費(fèi)升級、供應(yīng)鏈革新和技術(shù)驅(qū)動(dòng)下持續(xù)增長。而作為行業(yè)龍頭，三全食品也是行業(yè)內(nèi)首家A股上市公司，三全食品憑借技術(shù)創(chuàng)新、全場景布局和智能化生產(chǎn)能力，不僅鞏固了市場地位，也為行業(yè)未來發(fā)展提供了可復(fù)制范式。

于普通老百姓來說，對三全的產(chǎn)品最了解的莫過于水餃，尤其是忙碌的上班族，忙里偷閑煮上一袋餃子就是無上美味，省時(shí)飽腹。不過，對于如今愈發(fā)追求健康、營養(yǎng)、膳食均衡的年輕人來說，僅靠速凍水餃似乎難以兼顧所有需求，某種程度上也會(huì)造成舌尖上的“審美疲勞”?；蛟S也是意識到了這一點(diǎn)，目前的三全食品已經(jīng)打造了全系列的產(chǎn)品矩陣。

具體說來，其整體上可以劃分為五類：1、速凍面米制品?，包括湯圓、水餃、粽子等傳統(tǒng)速凍食品。例如，三全食品的“三全玲瓏小湯圓”、水餃系列（如狀元水餃、蝦皇餃等）、粽子系列（如龍舟粽）等。?2?、速凍調(diào)制食品?，這類產(chǎn)品通常是將各種食材預(yù)先加工好，消費(fèi)者購買后只需簡單加熱即可食用，三全食品的私廚系列和灌湯水餃等屬于此類產(chǎn)品。?3、?冷藏及短保類產(chǎn)品?，這類產(chǎn)品通常需要在一定時(shí)間內(nèi)食用以保證最佳口感，包括各種冷藏面團(tuán)、餡料等。4?、兒童系列?，針對兒童市場，公司推出了兒童水餃、兒童餛飩、兒童面點(diǎn)等系列產(chǎn)品。5、??高端湯圓?，如“果然愛水果湯圓”系列，包括金郁香橙、清醇草莓、酷感藍(lán)莓等多種口味。

近日，記者隨相關(guān)媒體一行前往位于鄭州的三全食品總部基地進(jìn)行參觀，實(shí)地瀏覽了三全食品生產(chǎn)速凍食品的整條流水線，并與公司的相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行了探討交流。在談到公司發(fā)展時(shí)，三全食品董秘劉錚錚表示：“我們的產(chǎn)品線不斷擴(kuò)大，從最初的湯圓、水餃、粽子到現(xiàn)在 800 多個(gè)品類，全國有七個(gè)生產(chǎn)基地。三全食品每年采購的各類農(nóng)產(chǎn)品原材料有 50 萬噸，其一年的產(chǎn)量可以達(dá)到 80萬噸左右?！?/p>

而三全和河南兄弟企業(yè)思念，兩家在速凍食品市場的占有率達(dá)到了65%。

速凍食品將保持年均10%的增長

三全食品直播電商收入增速成亮點(diǎn)

對于速凍食品，一位產(chǎn)業(yè)內(nèi)專家指出，現(xiàn)在中國的速凍食品市場規(guī)模突破了3000 億元，預(yù)計(jì)未來還將會(huì)保持年均10%的增速，低脂低糖高蛋白、功能性成分的速凍食品的滲透率會(huì)顯著提升，健康化也會(huì)成為產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)最核心的增長引擎。“預(yù)制菜寫到了中央一號文件里面，速凍食品是作為預(yù)制菜的黃金賽道，在標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)、食品安全這塊是有很好的政策紅利?！彼M(jìn)一步強(qiáng)調(diào)。

而從目前內(nèi)地這一領(lǐng)域的上市公司來看，這一細(xì)分賽道的上市公司大體包括了三全食品、安井食品、千味央廚、惠發(fā)食品、海欣食品等5家。從最新的股價(jià)來看，截至4月30日上午收盤，三全食品年內(nèi)下跌3.58%，安井食品年內(nèi)下跌6.14%，千味央廚年內(nèi)下跌12.87%，惠發(fā)食品年內(nèi)下跌24.74%，海欣食品年內(nèi)下跌6.96%。再看上述公司最新的估值，三全食品的最新滾動(dòng)市盈率約19.5倍，安井食品為15.6倍，千味央廚為36.8倍。

“三全零湯圓，味美香甜甜?！弊鳛楣咀钤绲膹V告詞之一，三全的廣告詞早已深入人心。而三全近年來在抖音、小紅書等新興電商渠道也加大了宣傳力度，不過處于入口行業(yè)中內(nèi)卷激烈的賽道，公司的業(yè)績水平又如何呢？

近期，三全食品交出了2024年年報(bào)成績單，報(bào)告期內(nèi)，三全食品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入66.32億元，同比下降6.0%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.42億元，同比下降27.6%；凈利率實(shí)現(xiàn)8.2%。同日公司發(fā)布了一季報(bào)，2025年第一季度營收為22.18億元，同比下降1.58%；歸母凈利潤為2.09億元，同比下降9.22%。

?在財(cái)報(bào)公布后，三全食品也第一時(shí)間接受了各路賣方機(jī)構(gòu)調(diào)研。從Wind資訊公布的調(diào)研記錄看，賣方主要圍繞著財(cái)報(bào)透露出的種種信息進(jìn)行了針對性發(fā)問。例如在回答“2024年整體業(yè)績情況如何？”時(shí)，公司方分析：“主要是消費(fèi)需求和意愿溫和復(fù)蘇，行業(yè)增長放緩、品類競爭態(tài)勢為公司業(yè)績增長帶來了一定壓力?！?/p>

同時(shí)，公司進(jìn)一步也闡述了在2024年的工作重點(diǎn)：“2024年，公司在直營市場方面優(yōu)化合作模式，加強(qiáng)市場宣導(dǎo)和促銷活動(dòng)，深入研究每個(gè)系統(tǒng)的經(jīng)營思路并開發(fā)定制類產(chǎn)品，如與永輝、大潤發(fā)、麥德龍等系統(tǒng)合作的定制產(chǎn)品，滿足了消費(fèi)者的差異化需求；經(jīng)銷渠道深入研究消費(fèi)者和場景需求，提升產(chǎn)品品質(zhì)和性價(jià)比，新產(chǎn)品表現(xiàn)良好；電商團(tuán)隊(duì)能力顯著提高，自建直播團(tuán)隊(duì)完善，投入產(chǎn)出比環(huán)比提升；新興渠道快速布局，與零食有鳴、鳴鳴很忙集團(tuán)達(dá)成良好合作?！?/p>

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全系列產(chǎn)品矩陣蔚為壯觀

三全食品把握年輕人心智效果有待市場檢驗(yàn)

在談到2025年展望時(shí)，公司方面在調(diào)研中開誠布公地表示：“公司將繼續(xù)強(qiáng)化消費(fèi)者洞察能力，在多元化、個(gè)性化趨勢下加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新，開發(fā)更多適應(yīng)不同消費(fèi)需求的產(chǎn)品；在深耕傳統(tǒng)線下優(yōu)勢渠道的同時(shí)繼續(xù)強(qiáng)化連鎖餐飲、電商、新零售等新興渠道業(yè)態(tài)的擴(kuò)展，在營銷端適時(shí)發(fā)力，提高新興渠道滲透率，優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)；持續(xù)推進(jìn)數(shù)字化、智能化建設(shè)，圍繞生產(chǎn)、銷售、渠道、財(cái)務(wù)、質(zhì)量等多維度業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)；推動(dòng)建設(shè)公司數(shù)字中臺，提升企業(yè)科技創(chuàng)新力和市場競爭力；積極推進(jìn)更加市場化的考核機(jī)制，激發(fā)團(tuán)隊(duì)的內(nèi)在活力與創(chuàng)造力，在市場競爭中專注主業(yè)，提升核心能力，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展。”

公司對未來的底氣首先來源于產(chǎn)品的全系列矩陣。在此次參觀中，三全食品在會(huì)議室外的超大櫥窗吸引了所有人的關(guān)注，這其中不僅有賴以成名的水餃、湯圓等，也有近年來著力打造的粽子、南瓜球、蛋餃、烤腸等，而且還有為工薪上班一族度身打造的微波速食食品。尤其吸引眼球的是，在展柜中還有諸如為傘兵所打造的特供食品。

劉錚錚表示：“公司在豐富產(chǎn)品矩陣上的目的是為了打造第二增長曲線，從傳統(tǒng)米面到肉類，從火鍋食材到蛋餃、烤腸，提高公眾對三全食品在非米面賽道上的認(rèn)知，目前公司的生產(chǎn)線已經(jīng)全部實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化?！彼寡?，三全逐步堅(jiān)定了以產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新為源頭的發(fā)展策略。

在產(chǎn)品創(chuàng)新上，他表示速凍食品不光是滿足老百姓方便和充饑的需求，公司也不斷根據(jù)所有消費(fèi)者未來一個(gè)消費(fèi)趨勢的變化、偏好的變化做一些研究?！皬娜ツ觊_始，我們就不斷去深入市場調(diào)研、場景調(diào)研，開發(fā)出了很多新品，比如說低脂低糖零反式脂肪酸這類產(chǎn)品，包括一些我們?yōu)榻∩砣耸块_發(fā)的燕麥粗纖維成分的一類產(chǎn)品，以及去年元宵節(jié)針對我們年輕消費(fèi)者開發(fā)的茶飲口味湯圓，再比如我們?nèi)ツ曩u得比較好的白桃烏龍、生椰拿鐵以及針對我們中老年消費(fèi)者的新品?！眲㈠P錚對于三全的產(chǎn)品矩陣如數(shù)家珍。

他進(jìn)一步舉了一個(gè)去年的例子，仲景是河南一家比較出名的中藥企業(yè)，而三全跟它做一些聯(lián)合的開發(fā)，將藥食同源的方子入餡，三全也開發(fā)出來了十養(yǎng)湯圓、十養(yǎng)粽子。此外，像2024年的山藥五紅五黑包括茯苓薏米這些品類，也都在市場上取得了非常好的反饋。

長期以來，三全在老百姓中的印象可能都是一個(gè)C端的品牌，因?yàn)槠渲饕蛻羰瞧胀ǖ南M(fèi)者。不過從2023年開始，公司也不斷在開拓 To B 的市場，不斷幫助公司的B端客戶，而這些客戶基本是小餐飲，幫助這些小餐飲的老板，尤其是那種連鎖餐飲的老板，解決比如食品安全的問題、穩(wěn)定性的問題、效率的問題等等，以場景為依托幫助餐飲從業(yè)者去開發(fā)一些場景化的產(chǎn)品。

劉錚錚介紹：“比如大家看到的日常比較熟悉的肯德基的油條就是我們來供應(yīng)的，還有海底撈的茴香小油條，肯德基現(xiàn)在新出的產(chǎn)品Pizza，其餅底也是我們來開發(fā)的。包括巴奴，大家看到了一些牛肉丸漿，也是由我們開發(fā)的，包括我們給一些社會(huì)餐飲相關(guān)、宴席渠道開發(fā)了八寶飯、紅糖糍粑、南瓜丸、地瓜球、芝麻丸之類的產(chǎn)品。這滿足了現(xiàn)在的消費(fèi)變得更加理性化的趨勢，消費(fèi)者在花同等價(jià)錢的基礎(chǔ)上要拿到更好的產(chǎn)品，更能滿足需求的產(chǎn)品。”

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AI時(shí)代三全食品積極跟上

用人工智能在餃子里挑破損和粘連

在此次的參觀過程中，公司方邀請媒體一行參觀了三全食品的生產(chǎn)車間，首先映入眼簾的是開放式全透明辦公室，忙忙碌碌的一眾公司職員在電腦前的工作場景一目了然。

而劉錚錚重點(diǎn)向大家介紹的是技術(shù)中心，其主要是承接原材料和產(chǎn)成品質(zhì)檢的職能，所有的原材料到貨之后在這里要進(jìn)行農(nóng)殘等各種維度的檢測，合格之后才能夠放行。所有的產(chǎn)成品在這里出來后抽樣做檢測，符合要求之后才能夠去放行。

目前三全食品車間的生產(chǎn)線已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了全部的國產(chǎn)化，在生產(chǎn)線車間，由于接下來的重頭節(jié)日是端午節(jié)，因此匯聚在中心位置的大規(guī)模工人都在流水線上做粽子，劉錚錚說現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)唯一要人的就是粽子。令人印象深刻的是，中間黃色的機(jī)器是湯圓機(jī)改造成的南瓜球的機(jī)器，它其實(shí)就是把湯圓換個(gè)皮、換個(gè)餡、外面補(bǔ)個(gè)標(biāo)的過程。由于當(dāng)前不是旺季，湯圓機(jī)只開了一條線。

而三全食品的研發(fā)部門，主要都是食品專業(yè)畢業(yè)的學(xué)生，做一些口味的調(diào)整。此外，對于速凍企業(yè)來說，速凍隧道是必不可少的一環(huán)，劉錚錚介紹里面是零下38度的低溫，所有的產(chǎn)品到里面通過雙螺旋的隧道，25分鐘把產(chǎn)品的中心溫度下降到零下18度，從這里出產(chǎn)的產(chǎn)品可以進(jìn)行包裝了。公司采取的是自動(dòng)化的包裝系統(tǒng)，內(nèi)包是通過多頭秤，然后是機(jī)械手的外包，結(jié)束后通過自動(dòng)傳送帶進(jìn)到冷庫，之后有一條履帶是自動(dòng)折箱機(jī)，最后是機(jī)械手抓上封箱，一體化通過機(jī)器來執(zhí)行。在這一過程中，人的作用是檢測過程中的監(jiān)管，比如將未貼正的標(biāo)簽給糾正過來。

在餃子生產(chǎn)車間，劉錚錚介紹生產(chǎn)工序要經(jīng)歷蔬菜清洗、自動(dòng)貼冰、包制等一系列流程，其中在清洗環(huán)節(jié)又要經(jīng)歷浸泡和超聲震等細(xì)分的步驟，最后的環(huán)節(jié)是產(chǎn)品在挑揀后按照多頭秤的稱量，將符合一袋餃子克數(shù)的餃子落入包裝袋中，從而完成這全系列的速凍餃制作過程。

此外，當(dāng)前人工智能風(fēng)起云涌，三全也積極運(yùn)用AI，利用人工智能在餃子里挑破損和粘連，因?yàn)槠茡p的餃子會(huì)影響品相。

（備注：文中照片均拍攝于鄭州三全食品工廠）

（文中個(gè)股僅為舉例分析，不作買賣推薦）