在外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境日益復(fù)雜多變的背景下，近年來(lái)，“刺激消費(fèi)”成為經(jīng)濟(jì)政策的主旋律。從國(guó)家到地方，各類(lèi)刺激消費(fèi)的舉措層出不窮。

鼓勵(lì)你多花錢(qián)，國(guó)家有多努力？

為了鼓勵(lì)居民消費(fèi)，國(guó)家正以前所未有的力度出臺(tái)一系列政策與舉措，全方位激發(fā)消費(fèi)潛力，讓消費(fèi)這駕“馬車(chē)”跑得更快、更穩(wěn)、更遠(yuǎn)。

提振消費(fèi)，最重要的居民增收：讓老百姓“有錢(qián)花”。收入是消費(fèi)的基礎(chǔ)，只有居民收入增加了，消費(fèi)才有保障。今年3月，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《提振消費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《方案》）中“城鄉(xiāng)居民增收”被放在了首位?！斗桨浮繁硎荆ㄟ^(guò)加大就業(yè)支持，解決企業(yè)賬款拖欠問(wèn)題，特別是地方政府拖欠中小微企業(yè)的賬款，要求“應(yīng)付快付、應(yīng)付盡付”，以此穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營(yíng)，保障就業(yè)崗位，進(jìn)而增加居民的工資性收入。同時(shí)，政府還提高城鄉(xiāng)居民基礎(chǔ)養(yǎng)老金和醫(yī)保財(cái)政補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)，適當(dāng)提高退休人員基本養(yǎng)老金，以減輕居民在養(yǎng)老、醫(yī)療等方面的負(fù)擔(dān)，從而增強(qiáng)居民的消費(fèi)信心和能力。

其次是消費(fèi)場(chǎng)景創(chuàng)新：讓消費(fèi)“有處去”。為了給消費(fèi)者提供更多新穎、便捷的消費(fèi)選擇，政府積極推動(dòng)消費(fèi)場(chǎng)景的創(chuàng)新和豐富。一方面，擴(kuò)大健康、養(yǎng)老、托幼、家政等多元化服務(wù)供給，滿足不同群體在生活服務(wù)方面的需求，創(chuàng)造新的消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)。另一方面，加快新型消費(fèi)發(fā)展，支持?jǐn)?shù)字、綠色、智能消費(fèi)，鼓勵(lì)線上線下融合的新模式，拓展數(shù)字消費(fèi)渠道。例如，推動(dòng)首發(fā)經(jīng)濟(jì)、冰雪經(jīng)濟(jì)、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)等新興業(yè)態(tài)的發(fā)展，不僅為消費(fèi)者帶來(lái)了全新的體驗(yàn)，也為市場(chǎng)注入了新的活力。同時(shí)，政府還通過(guò)優(yōu)化休假制度，釋放文化旅游體育等消費(fèi)潛力，讓人們有更多的時(shí)間和機(jī)會(huì)去消費(fèi)。

然后是消費(fèi)環(huán)境優(yōu)化：讓消費(fèi)“放心花”。良好的消費(fèi)環(huán)境是激發(fā)消費(fèi)熱情的關(guān)鍵。2月17日，市場(chǎng)監(jiān)管總局等五部門(mén)出臺(tái)了《優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境三年行動(dòng)方案（2025—2027年）》，強(qiáng)化消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，加強(qiáng)新興領(lǐng)域監(jiān)管，確保消費(fèi)者在購(gòu)物過(guò)程中能夠享受到公平、公正的待遇，買(mǎi)得放心、用得安心。此外，政府還放寬準(zhǔn)入限制，增加服務(wù)消費(fèi)供給，推動(dòng)文化旅游消費(fèi)復(fù)蘇，探索住房需求與消費(fèi)鏈條延伸，為消費(fèi)者創(chuàng)造更加寬松、多元的消費(fèi)環(huán)境。

最后是財(cái)政金融支持，讓消費(fèi)“降成本”。財(cái)政和金融手段在刺激消費(fèi)方面發(fā)揮了重要作用。中央財(cái)政安排超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金3000億元支持消費(fèi)品以舊換新，并將手機(jī)、平板等產(chǎn)品納入補(bǔ)貼范圍，直接降低消費(fèi)者購(gòu)物成本。地方財(cái)政也積極安排資金支持這一行動(dòng)，進(jìn)一步擴(kuò)大了補(bǔ)貼的規(guī)模和覆蓋面。同時(shí)，2025年對(duì)符合條件的個(gè)人消費(fèi)貸款和消費(fèi)領(lǐng)域的服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體貸款給予財(cái)政貼息，減輕消費(fèi)者的當(dāng)期支出壓力和降低融資成本，使消費(fèi)者在購(gòu)買(mǎi)商品或服務(wù)時(shí)能夠享受到更多的實(shí)惠。

力度這么大，普通老百姓心動(dòng)了嗎？

那么問(wèn)題來(lái)了，政策刺激力度這么大，普通老百姓心動(dòng)了嗎？答案是：心動(dòng)了，但不均衡。

從短期來(lái)看，政策的刺激效果是顯而易見(jiàn)的，我國(guó)部分消費(fèi)市場(chǎng)“熱”了起來(lái)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年社會(huì)消費(fèi)品零售總額達(dá)487895億元，比上年增長(zhǎng)3.5%，而2025年1～2月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額達(dá)83731億元，同比增長(zhǎng)4.0%，市場(chǎng)銷(xiāo)售增長(zhǎng)進(jìn)一步加快。以舊換新政策更是成效顯著，2024年帶動(dòng)汽車(chē)、家電、家裝等消費(fèi)超過(guò)1.3萬(wàn)億元。各地發(fā)放的消費(fèi)券也能直接拉動(dòng)了門(mén)店客流量和銷(xiāo)售額。

但問(wèn)題在于“受熱不均勻”。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)3.5%，比2023年（7.2%）回落3.7個(gè)百分點(diǎn)，全年消費(fèi)整體呈回落態(tài)勢(shì)。2024年，最終消費(fèi)支出對(duì)GDP增長(zhǎng)的拉動(dòng)為2.2個(gè)百分點(diǎn)，較2023年回落2.1個(gè)百分點(diǎn)，也低于2017年至2019年3.9%的均值水平。

政策的刺激效果更多體現(xiàn)在中高收入群體和某些特定領(lǐng)域，而中低收入群體的消費(fèi)能力提升卻顯得有限。以新能源汽車(chē)和智能家電為例，這些產(chǎn)品的消費(fèi)增長(zhǎng)顯著，但其價(jià)格門(mén)檻較高，主要惠及中高收入家庭。消費(fèi)券的發(fā)放雖然短期內(nèi)刺激了消費(fèi)，但其覆蓋范圍和力度對(duì)中低收入群體的實(shí)際幫助有限。例如，有些地方的消費(fèi)券需要滿足一定消費(fèi)金額才能使用，這對(duì)低收入家庭并不友好。而且，中低收入群體的消費(fèi)更多集中在生活必需品上，而不是政策重點(diǎn)扶持的耐用品領(lǐng)域。

此外，政策的短期性和長(zhǎng)期目標(biāo)之間也存在矛盾。以舊換新和消費(fèi)券政策雖然短期內(nèi)有效，但它們更多是“拉動(dòng)”而非“培育”消費(fèi)能力。一旦補(bǔ)貼停止，消費(fèi)增長(zhǎng)能否持續(xù)，還是個(gè)未知數(shù)。

面對(duì)這些問(wèn)題，粵開(kāi)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長(zhǎng)羅志恒建議，2025年應(yīng)加大對(duì)特定群體的補(bǔ)助和支持，以提高其抗風(fēng)險(xiǎn)能力并提振消費(fèi)。例如，對(duì)于待業(yè)大學(xué)生和失業(yè)青年群體，可考慮直接發(fā)放補(bǔ)貼助其度過(guò)過(guò)渡期，同時(shí)通過(guò)企業(yè)用工補(bǔ)貼增加就業(yè)崗位；對(duì)于城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)領(lǐng)取待遇人員，尤其是農(nóng)村老人群體，有必要提高發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)；對(duì)于二孩及多孩家庭發(fā)放生育補(bǔ)貼。