? ? 近日，隨著中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席王建軍在媒體采訪中重申保護(hù)2.2億投資者權(quán)益，特別是中小投資者的堅(jiān)定立場(chǎng)，資本市場(chǎng)正面臨一場(chǎng)旨在提升上市公司質(zhì)量和監(jiān)管效率的深刻變革。

? ??截至7月7日，各板塊在審企業(yè)共381家。其中上交所102家（主板60家，科創(chuàng)板42家），深交所168家（主板42家，創(chuàng)業(yè)板126家），北交所111家。?

? ? 截至7月7日，2024年已公布終止審查（撤材料+否決/終止注冊(cè)）企業(yè)324家，其中上交所127家（主板69家，科創(chuàng)板58家），深交所144家（主板48家，創(chuàng)業(yè)板96家），北交所53家。

? ? 在這一背景下，上交所于6月29日披露更新了江蘇寶眾寶達(dá)藥業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“寶眾寶達(dá)”）的2023年年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更新版，從披露反饋文件顯示，財(cái)務(wù)狀況與募資計(jì)劃之間的巨大反差。

? ? 寶眾寶達(dá)為企業(yè)提供植保、新材料及制藥公司提供定制生產(chǎn)服務(wù)，并從事部分動(dòng)保、醫(yī)藥自主系列產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售。保薦機(jī)構(gòu)為中信建投證券股份有限公司保薦代表人曾雙靜,廖玲。會(huì)計(jì)師事務(wù)所，容誠(chéng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）簽字會(huì)計(jì)師為史少翔,孔俊,胡霞。

? ??寶眾寶達(dá)在歷史現(xiàn)金分紅總計(jì)4.07億元，分紅比例占募集資金的40.7%。此外，寶眾寶達(dá)銀行存款余額約9.57億元，顯示了其充裕的現(xiàn)金流。與此同時(shí)，實(shí)際控制人陳榮、陳華和王琳（LIN WANG）在報(bào)告期間內(nèi)的資金流入總計(jì)達(dá)到了16,043.42萬(wàn)美元（以7月8日，1美元兌換7.2704人民幣計(jì)算，合計(jì)資金流入：1.17億人民幣），流出總計(jì)為13,854.47萬(wàn)美元（以7月8日，1美元兌換7.2704人民幣計(jì)算，合計(jì)資金流出：1.0億人民幣），進(jìn)一步證明了公司高層的財(cái)務(wù)實(shí)力。

? ? 然而，令人不解的是，盡管寶眾寶達(dá)手握大量現(xiàn)金，卻計(jì)劃在中國(guó)股市募集高達(dá)10億元的資金。更為爭(zhēng)議的是，部分募集資金擬用于的投資項(xiàng)目尚未獲得環(huán)保部門的正式批準(zhǔn)。這種情況下，寶眾寶達(dá)的上市意圖和募資動(dòng)機(jī)值得探討。

寶眾寶達(dá)2023：銀行存款激增

? ? 寶眾寶達(dá)的銀行存款和貨幣資金情況在過(guò)去的三年里呈現(xiàn)出先降后升的趨勢(shì)，最終在2023年底達(dá)到了一個(gè)顯著的高點(diǎn)。從2021年底的31,436.27萬(wàn)元到2022年底的24,199.52萬(wàn)元，銀行存款數(shù)額出現(xiàn)了下降，但到了2023年底，這個(gè)數(shù)字猛增到了95,699.85萬(wàn)元。這種增長(zhǎng)主要得益于銀行存款的大幅度增加，顯示出公司在2023年資金實(shí)力的顯著提升。

? ? 在貨幣資金的結(jié)構(gòu)上，庫(kù)存現(xiàn)金從2021年的29.72萬(wàn)元縮減至2022年的4.71萬(wàn)元，再到2023年的0.11萬(wàn)元，表明公司減少了現(xiàn)金持有量，可能轉(zhuǎn)而更傾向于將資金存放于銀行以獲得更高的安全性或收益。其他貨幣資金類別直到2023年才開(kāi)始顯現(xiàn)，余額雖然不大，但也構(gòu)成了公司貨幣資金的一部分。寶眾寶達(dá)2023年的貨幣資金總體狀況顯示了公司的資金實(shí)力得到了顯著增強(qiáng)。

寶眾寶達(dá)：分紅盛宴與募資悖論

分紅大手筆：陳榮、陳華、王琳（LIN WANG）豪取4.07億

? ? 在2021年至2023年間，寶眾寶達(dá)實(shí)控人（陳榮、陳華、王琳（LIN WANG））連續(xù)五次現(xiàn)金分紅，累計(jì)總額達(dá)到4.07億元，分紅比例占到了募集資金的40.7%。這一系列分紅行動(dòng)，充分體現(xiàn)了寶眾寶達(dá)對(duì)股東的慷慨回饋。然而，細(xì)究之下，分紅背后的故事遠(yuǎn)比表面看起來(lái)復(fù)雜。

? ? 第一次分紅雖冠以分紅之名，實(shí)則是為了填補(bǔ)公司歷史上的出資缺口，故未計(jì)入實(shí)際分紅總額。真正的現(xiàn)金分紅始于第二次，寶眾寶達(dá)先后派發(fā)了8,000萬(wàn)元、3,000萬(wàn)元、12,700萬(wàn)元和17,000萬(wàn)元，每一次分紅都在決議后迅速執(zhí)行，確保股東及時(shí)受益。

? ? 分紅的直接受益群體包括實(shí)際控制人陳榮、陳華、王琳（LIN WANG）及其親屬胡琴妹和王晟（KATHY CHENG WANG）。分紅款項(xiàng)經(jīng)由香港瑞華中轉(zhuǎn)，最終落入各個(gè)股東口袋，用于家庭開(kāi)支、投資理財(cái)、子女教育和親友借貸，展現(xiàn)了一幅家族財(cái)富管理和親情關(guān)懷的溫馨畫面。

募資悖論：10億募投項(xiàng)目的合理性

? ? 然而，就在寶眾寶達(dá)大手筆分紅的同時(shí)，計(jì)劃擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò) 4,504 萬(wàn)股 A 股股票，占本次發(fā)行后公司股本總額的比例不低于 10%，在中國(guó)股市募集高達(dá)10億元的資金，這一舉動(dòng)立即引發(fā)了市場(chǎng)的討論。尤其令人費(fèi)解的是，部分募投項(xiàng)目至今仍未獲得環(huán)保部門的正式批準(zhǔn)，這無(wú)疑加劇了外界對(duì)其募資動(dòng)機(jī)的猜疑。

? ? 在證監(jiān)會(huì)副主席王建軍強(qiáng)調(diào)保護(hù)投資者權(quán)益、提升上市公司質(zhì)量的背景下，擁有充裕現(xiàn)金流、大肆分紅的公司，為何還要向市場(chǎng)伸手？募集資金的真實(shí)用途又是什么？在當(dāng)前資本市場(chǎng)改革深化、監(jiān)管趨嚴(yán)的大環(huán)境下，寶眾寶達(dá)的上市計(jì)劃及其背后的邏輯，需要更加透明和合理的解釋。

分紅去向

陳榮、陳華、王琳的財(cái)富分配與股民權(quán)益何在？

? ? 在資本市場(chǎng)中，分紅被視為上市公司回饋股東的重要方式之一，通常預(yù)期會(huì)被再投資于企業(yè)自身以促進(jìn)其成長(zhǎng)，或用于股東的個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃。然而，寶眾寶達(dá)的實(shí)際控制人陳榮、陳華、王琳（LIN WANG）及其家族成員的分紅使用模式，卻展現(xiàn)了一幅不同的畫面。分紅資金并未流向企業(yè)募投項(xiàng)目，而是被用于個(gè)人投資、親友間的資金往來(lái)。

通過(guò)間接持股獲得的分紅款流向

? ? 陳榮:

? ? 2022年2月獲得135萬(wàn)美元，主要用于轉(zhuǎn)賬給母親胡琴妹，用于賬戶留存和保險(xiǎn)支出。

? ? 2023年2月獲得283.5萬(wàn)美元，主要用于轉(zhuǎn)賬給配偶和兒子，用于日常生活開(kāi)支和賬戶留存。

? ? 陳華:

? ? 2022年2月獲得135萬(wàn)美元，用于賬戶留存及支付兒子出國(guó)費(fèi)用等日常支出。

? ? 2023年2月獲得283.5萬(wàn)美元，用于賬戶留存及支付兒子出國(guó)費(fèi)用等日常支出。

? ? 王琳（LIN WANG）:

? ? 2022年2月獲得210萬(wàn)美元，用于賬戶留存及支付女兒學(xué)費(fèi)、生活費(fèi)等日常支出。

? ? 2023年2月獲得441萬(wàn)美元，用于投資理財(cái)、購(gòu)置房產(chǎn)。

直接持股獲得的分紅款流向

? ? 陳榮:

? ? 2022年1月獲得320萬(wàn)美元，用于朋友借款往來(lái)、兄弟間往來(lái)、繳納個(gè)人所得稅、購(gòu)房支出、購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品等。

? ? 2022年8月獲得115.39萬(wàn)美元，借款給妹夫用于資金周轉(zhuǎn)，后續(xù)已歸還。

? ? 2022年12月獲得488.5萬(wàn)美元，兄弟間往來(lái)，陳華用于歸還相關(guān)款項(xiàng)；購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品。

? ? 2023年6月獲得637.22萬(wàn)美元，家庭內(nèi)部往來(lái)，包括資助弟弟陳華購(gòu)房、孝敬母親、歸還王琳款項(xiàng)。

??? 2023年7月分紅款流向

? ? 陳榮、陳華、王琳分別獲得2025萬(wàn)、2025萬(wàn)、3150萬(wàn)人民幣，主要用于投資理財(cái)。

? ? 胡琴妹獲得1800萬(wàn)人民幣，轉(zhuǎn)賬給兒子，主要用于投資理財(cái)。

? ??在報(bào)告期間內(nèi)，實(shí)際控制人陳榮、陳華和王琳（LIN WANG）在報(bào)告期間內(nèi)的資金流入總計(jì)達(dá)到了16,043.42萬(wàn)美元（以7月8日，1美元兌換7.2704人民幣計(jì)算，合計(jì)資金流入：1.17億人民幣），流出總計(jì)為13,854.47萬(wàn)美元（以7月8日，1美元兌換7.2704人民幣計(jì)算，合計(jì)資金流出：1.0億人民幣）。

明細(xì)如下：

陳榮

流入總計(jì)金額為4,292.50萬(wàn)美元，流出總計(jì)金額為4,389.27萬(wàn)美元。

大額流入：

財(cái)產(chǎn)分配款：795.68萬(wàn)美元

分紅款：1,095.80萬(wàn)美元

個(gè)人證券投資理財(cái)：1,708.99萬(wàn)美元

家庭內(nèi)部轉(zhuǎn)賬：692.03萬(wàn)美元

大額流出：

個(gè)人證券投資理財(cái)：1,765.27萬(wàn)美元

家庭內(nèi)部轉(zhuǎn)賬：1,424.00萬(wàn)美元

與朋友往來(lái)款：180.00萬(wàn)美元

購(gòu)買保險(xiǎn)：1,020.00萬(wàn)美元

陳華

流入總計(jì)為4,618.14萬(wàn)美元，大額流出總計(jì)為2,891.46萬(wàn)美元。

大額流入：

財(cái)產(chǎn)分配款：795.67萬(wàn)美元

分紅款：1,095.80萬(wàn)美元

家庭內(nèi)部轉(zhuǎn)賬：210.18萬(wàn)美元

個(gè)人證券投資理財(cái)：2,516.49萬(wàn)美元

大額流出：

家庭內(nèi)部轉(zhuǎn)賬：160.00萬(wàn)美元

與朋友往來(lái)款：120.56萬(wàn)美元

兒子教育支出：6.97萬(wàn)美元

個(gè)人證券投資理財(cái)：2,570.42萬(wàn)美元

信用卡還款：33.51萬(wàn)美元

王琳（LIN WANG）

流入總計(jì)為7,132.78萬(wàn)美元，流出總計(jì)為6,573.74萬(wàn)美元。

大額流入：

財(cái)產(chǎn)分配款：1,179.22萬(wàn)美元

分紅款：1,528.47萬(wàn)美元

個(gè)人證券、定存投資理財(cái)：4,425.09萬(wàn)美元

大額流出：

個(gè)人證券、定存投資理財(cái)：5,972.13萬(wàn)美元

購(gòu)置房產(chǎn)及珠寶：478.87萬(wàn)美元

家庭內(nèi)部轉(zhuǎn)賬：104.01萬(wàn)美元

女兒教育支出：18.73萬(wàn)美元

? ? 面對(duì)寶眾寶達(dá)家族股東分紅資金的非傳統(tǒng)流向，中國(guó)股民的利益保護(hù)顯得尤為重要。上市公司分紅原本應(yīng)旨在提升企業(yè)價(jià)值或股東的直接收益，但在寶眾寶達(dá)案例中，分紅似乎更多地成為了家族成員個(gè)人財(cái)富管理和家庭需求滿足的工具。如何確保分紅政策能夠真正服務(wù)于所有股東的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，而非僅僅惠及少數(shù)高層。

? ? 在資本市場(chǎng)日益成熟的今天，保護(hù)中小投資者權(quán)益、提高上市公司治理水平已成為不可回避的議題。寶眾寶達(dá)的分紅流向，無(wú)疑是對(duì)這一議題的又一重要提醒，促使監(jiān)管者和市場(chǎng)參與者共同探索更加健全的制度框架，以保障中國(guó)股民的合法權(quán)益，構(gòu)建更加公平、透明的投資環(huán)境。

原總經(jīng)理監(jiān)守自盜86噸碳酸鋰

事發(fā)10個(gè)月后實(shí)控人才知曉

內(nèi)部控制的重大缺陷與反思

? ? 寶眾寶達(dá)問(wèn)詢反饋顯示，“原總經(jīng)理李某利用職務(wù)之便，在2022年1月至8月期間，私自處置公司86噸碳酸鋰，”2022年上半年，受公共衛(wèi)生事件影響，寶眾寶達(dá)的實(shí)際控制人陳榮、陳華及王琳（LIN WANG）均滯留上海，無(wú)法親臨一線指揮，使得李某在負(fù)責(zé)公司日常運(yùn)營(yíng)，為其監(jiān)守自盜創(chuàng)造了條件。

? ? 李某利用其職位便利，以寶眾寶達(dá)需要將碳酸鋰用于其他用途為借口，指示氫氧化鋰車間負(fù)責(zé)人陸續(xù)領(lǐng)出并私自處置86噸碳酸鋰，這一數(shù)量約占2022年實(shí)際生產(chǎn)消耗量的0.78%。直到2022年11月，當(dāng)李某再次企圖領(lǐng)出碳酸鋰時(shí)，事件才被王琳（LIN WANG）得知，隨即啟動(dòng)調(diào)查程序。在確認(rèn)事實(shí)后，寶眾寶達(dá)迅速采取行動(dòng)并對(duì)其進(jìn)行了會(huì)計(jì)調(diào)整，以反映真實(shí)情況。

? ? 此次事件不僅暴露了寶眾寶達(dá)內(nèi)部控制的缺陷，更引發(fā)了外界對(duì)陳榮、陳華與王琳（LIN WANG）管理能力的廣泛質(zhì)疑。物品出門審批權(quán)限的模糊不清、生產(chǎn)車間現(xiàn)場(chǎng)物料管理的疏漏以及生產(chǎn)工藝指標(biāo)巡查的不足，都成為李某得以順利實(shí)施計(jì)劃的關(guān)鍵因素。

? ? 這次事件無(wú)疑給寶眾寶達(dá)敲響了警鐘，不僅對(duì)其企業(yè)形象造成了嚴(yán)重影響，更促使業(yè)界重新審視新能源行業(yè)供應(yīng)鏈的安全性和透明度。對(duì)于陳榮、陳華與王琳（LIN WANG）而言，這不僅是對(duì)管理能力的一次嚴(yán)峻考驗(yàn)，更是對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)控制度的一次深刻反思。

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