文：向善財經(jīng)

隨著老對手北京銀行、寧波銀行們提前交出了2023年財報，無數(shù)江蘇銀行的投資者們也都開始盼望著，自家的“大豬蹄子”能夠早點公布年報，給銀行板塊一個更加亮眼的業(yè)績震撼。

不過直到現(xiàn)在，年報沒等來，但投資者們卻等來了江蘇銀行新行長的上任。

4月15日晚間，江蘇銀行董事會通過決議，決定聘任袁軍為該行行長，并提名為董事候選人。資料顯示，袁軍曾任江蘇省紀委監(jiān)委派駐江蘇銀行紀檢監(jiān)察組組長。

乍一看這似乎沒什么，但是如果把時間線拉長來看，袁軍的落定也意味著江蘇銀行已經(jīng)實現(xiàn)了整個管理層團隊的大換血、大變動。

天眼查APP顯示，去年下半年，先是該行CIO葛仁余接棒了江蘇銀行董事長。然后，江蘇銀行的副行長也出現(xiàn)不少變動。2023年半年報顯示，江蘇銀行有四位副行長，分別是副行長兼董秘吳典軍，副行長顧尟、趙輝、周愛國。但在2023年11月13日，該行獲批了三位副行長羅鋒、高增銀、丁宗紅。

如果再算上期間數(shù)個董事的辭職和董事會候選人的調(diào)整，現(xiàn)在江蘇銀行的管理團隊幾乎是換了個遍。

如此一來，盡管從3季報和后續(xù)的投資者交流活動紀要來看，江蘇銀行在2023年的業(yè)績表現(xiàn)大概率還是相當炸裂，但不少投資者還是生出了一個疑問：如果真的干得好了，怎么會突然換人呢？

市場對江蘇銀行此次年報的期待，是不是要降低一點了？

成長性的喜與憂，江蘇銀行瞄準“城商行一哥”寶座？

雖然現(xiàn)在年報尚未公布，但是有著前三季度的亮眼表現(xiàn)做支撐，2023年江蘇銀行的整體業(yè)績恐怕也不會差太遠。

比如在成長性方面，截至2023年9月末，江蘇銀行實現(xiàn)營業(yè)收入586.8億元，同比增長9.15%；凈利潤256.5億元，同比增長25.21%。

這個成績怎樣呢？橫向?qū)Ρ仍?jīng)的“城商行一哥”北京銀行來看，北京銀行在同期實現(xiàn)營收497.4億元，同比下滑3.21%；凈利潤202.3億元，同比增長僅4.5%，簡直是完敗。

當然縱向來看，在宏觀經(jīng)濟增速下行和國內(nèi)需求轉(zhuǎn)弱，整體息差水平持續(xù)收窄，金融機構資產(chǎn)端普遍面臨巨大壓力的客觀背景下，江蘇銀行相較于以往終究還是出現(xiàn)了明顯放緩。

2019年，江蘇銀行營收增速到達了27.68%的高峰，隨后便開始走下坡路，2023年三季度增速已滑落至原來的三分之一。

至于江蘇銀行息差的趨勢則與行業(yè)走勢基本一致，從2022年第四季度開始，就逐漸呈下滑的趨勢。2023年上半年，江蘇銀行凈息差為2.28%，較2022年末下降明顯。受凈息差下降影響，其凈利潤增速也在不斷回落，由2021年的30.72%降至去年三季度的25.21%。

除此之外，對于我國商業(yè)銀行來說，要想做大做優(yōu)，充足的核心一級資本是必須要達到的基本前提。核心一級資本充足率越高的銀行，其成長空間就越大，反之則越小，這一指標既關系到銀行的安全，又關系到銀行的成長空間和估值水平。

在這方面，由于過去幾年資產(chǎn)端快速擴張導致風險資產(chǎn)消耗增加，同時內(nèi)部利潤留存不足，使得核心一級資本短缺成了江蘇銀行的老問題。

2020年、2021年、2022年，江蘇銀行的資本充足率分別為14.47%、13.38%、13.07%，核心一級資本充足率分別為9.25%、8.78%、8.79%。截至2023年一季度末，江蘇銀行資本充足率和核心一級資本充足率下降至12.38%和8.38%。

當然，江蘇銀行也不是意識到這一問題。實際上，在2019年其就公開發(fā)行了200億元的可轉(zhuǎn)債。直到去年10月份，累計共199.96億元“蘇銀轉(zhuǎn)債”已轉(zhuǎn)換為公司股份，累計轉(zhuǎn)股數(shù)為35.82億股，占此前江蘇銀行總股本的31.03%。

按照蘇銀轉(zhuǎn)債募集說明書顯示，本次可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后，會按照相關監(jiān)管要求，將資金用于補充江蘇銀行的核心一級資本。

那么結(jié)果怎么樣？2023年Q3，江蘇銀行的核心一級資本充足率達到了9.4%，增長改善明顯。

不過即使如此，江蘇銀行這個表現(xiàn)放到整個上市城商行板塊中，也只是排在中腰部的位置。同期，寧波銀行為9.72%，而規(guī)模較小的貴陽銀行、西安銀行更夸張，甚至達到了11.29%和10.63%。

并且雖然可轉(zhuǎn)債融資是為了補充核心資本充足率，但同時也會擴大江蘇銀行的股本，降低每股分紅，所以從投資的角度看，這就需要其業(yè)績表現(xiàn)能跟上股本增長的速度，并且分紅也應該同步增加，而不是無動于衷。

這實際上，也是現(xiàn)在江蘇銀行投資者們最期待和最擔憂的地方。

不過有意思的是，在去年12月份，江蘇銀行公告披露的第六屆董事會第三次會議決議，其中有兩條引起了投資者們的注意，一是修訂《江蘇銀行股份有限公司2021-2025年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃》；二是江蘇銀行計劃在銀行間債券市場發(fā)行不超過600億元無固定期限資本債券，募集資金用于補充其他一級資本，提高資本充足率，支持業(yè)務健康發(fā)展。

這可能釋放出的兩種信號：一是江蘇銀行在不斷補齊資本短板，全面沖擊城商行一哥的寶座；二是江蘇銀行下一階段的高速擴張腳步可能依舊不會停歇，但這也意味著其核心一級資本充足率低的老毛病，可能還要再等一等才能得到更有效的改善。

畢竟，從資產(chǎn)質(zhì)量來看，江蘇銀行也確實有這個擴張的信心和底氣。

在當前市場經(jīng)濟承壓的背景下，截止到2023年9月底，江蘇銀行的不良貸款率為0.91%，反而較2022年末的0.94%有所改善；撥備覆蓋率為378.12%，也較2022年末增長明顯。

雖然這暫時還比不上寧波銀行的0.76%和480.57%，但卻要比北京銀行的1.33%和215.23%好上不少……

新行長袁軍上任，意在風控管理？

回頭來看，既然江蘇銀行的前三季度表現(xiàn)不錯，甚至2023年全年都可能頗為亮眼，那為什么其管理層還要大換血呢？

從江蘇銀行新聘任的行長袁軍的履職背景來看，除了正常的銀行金融工作經(jīng)歷外，其與以往顯著的區(qū)別在于，袁軍還曾被江蘇省紀委監(jiān)委派駐江蘇銀行紀檢監(jiān)察組組長，相當于江蘇銀行的“紀委書記”。

那么這是不是意味著未來的江蘇銀行要抓一抓這方面的工作呢？

在向善財經(jīng)看來，這并非沒有可能。

因為在業(yè)務方面，江蘇銀行主要集中在經(jīng)濟發(fā)達、金融資源豐富的江蘇，為全國GDP總量第二大省，2023年的地區(qū)生產(chǎn)總值達12.82萬億元，擁有的“萬億GDP”城市甚至已增至5個。可以說，江蘇銀行就是含著金湯匙出生的。

并且作為江蘇省最大的法人銀行，江蘇銀行的業(yè)務機構不僅早已實現(xiàn)縣域全覆蓋，而且還輻射到了長三角、珠三角、環(huán)渤海三大經(jīng)濟圈，客戶基礎優(yōu)質(zhì)且牢固，資金需求也足夠旺盛，所以無論是企業(yè)貸款，又或者零售貸款，又或者是財富管理，江蘇銀行的項目儲備都不會少，這或許也正是其在當前的市場背景下，依然能夠保持甚至持續(xù)追求業(yè)績增長的核心底氣。

所以在某種程度上，即便新上任的管理層“胸無大志”，但只要能夠跟著市場走，其任上的成績可能就不會難看。

那么越是如此，就越是不免令人懷疑有著監(jiān)察背景出身的新行長袁軍，可能會把上任的“三把火”燒向內(nèi)部風控管理和人才隊伍的優(yōu)化梳理，即向管理要增長，要更有質(zhì)量的增長。

畢竟，江蘇銀行在2023年半年報中才剛提到本集團遵循“前瞻性、匹配性、全覆蓋、有效性”原則，建立健全了聲譽風險管理制度，完善工作機制……報告期內(nèi)，本集團聲譽風險狀況總體平穩(wěn)。

結(jié)果很快打臉的是，在2023年12月份，網(wǎng)上傳出江蘇銀行鎮(zhèn)江分行營業(yè)部員工徐某、營業(yè)部團隊經(jīng)理馬某的相關聊天截圖，聊天截圖顯示，一位徐姓女員工，在江蘇銀行工作群里發(fā)了一段文字，自稱是分行營業(yè)部員工，實名舉報她的領導馬某某利用職務之便，對她進行施壓，“要求我和他發(fā)生*關系”。文字中還列舉了三次發(fā)生*關系的時間和地點。

該消息在網(wǎng)上發(fā)酵后，迅速傳播。隨后，江蘇銀行鎮(zhèn)江分行通告稱，經(jīng)查，涉事人為江蘇銀行鎮(zhèn)江分行營業(yè)部員工徐某、營業(yè)部團隊經(jīng)理馬某……事發(fā)后，我行立即介入調(diào)查了解相關情況，并于12月4日免去馬某團隊經(jīng)理職務。同日，馬某辭職。后續(xù)，我分行將持續(xù)加強干部員工作風建設和教育管理工作。

除此之外，在2023年開年，江蘇銀行又因違反賬戶管理規(guī)定、占壓財政存款或者資金、對金融產(chǎn)品做出虛假或者引人誤解的宣傳等“9宗罪”受到央行警告，被沒收違法所得，同時處以773.6萬元的罰款。

同時，江蘇銀行四位高管也被“點名”。其中，時任江蘇銀行運營管理部賬戶支付團隊團隊經(jīng)理門新彥因違反賬戶管理規(guī)定遭警告，并被處以5萬元罰款；時任江蘇銀行消費金融與信用卡中心總經(jīng)理楊巨人、運營管理部總經(jīng)理楊天德均因未按規(guī)定保存客戶身份資料和交易記錄，被罰款3.5萬元；時任江蘇銀行風險管理部總經(jīng)理徐勁則因未按規(guī)定報送大額交易報告或可疑交易報告，被罰款3.5萬元。

好家伙，這還是上市公司主體的江蘇銀行股份有限公司，且被處罰的四人也都不是普通員工，甚至徐勁還是風險管理部總經(jīng)理，這多少讓人對江蘇銀行的內(nèi)控管理水平有點“繃不住”了。

高管們?nèi)绱恕昂[”，江蘇銀行下屬的各種分行同樣是屢屢被罰。就比如今年三月份，時任江蘇銀行如皋支行副行長楊建明因?qū)K銀行南通分行員工行為管理嚴重違反審慎經(jīng)營規(guī)則負有責任，被國家金融監(jiān)督管理總局南通監(jiān)管分局“紅牌”罰下，直接做出了禁止其從事銀行業(yè)工作終身的處罰決定……

當然不可否認的是，現(xiàn)在各大銀行被處罰事件都不在少數(shù)，但即使如此，這些依然都是一個個潛在的經(jīng)營風險漏洞，千里之堤毀于蟻穴的教訓，并不應該被忘記。

或許正因如此，江蘇銀行在展望 2024 年全年時，曾會著重提到本行將堅持守牢風險防控底線，統(tǒng)籌優(yōu)化信貸投向指引……加大不良處置力度和從嚴內(nèi)部控制等方面工作，努力實現(xiàn)資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)穩(wěn)中向優(yōu)的目標。

那么在這種情況下，有著監(jiān)察背景的新行長袁軍，如果真能把火燒到內(nèi)控管理上，脫去了風險枷鎖的江蘇銀行，反而可能會以更快地速度創(chuàng)下更大的市場輝煌……

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