圖片來源：視覺中國

藍(lán)鯨新聞3月25日訊（記者 敖玉連）萬八傭金終成往事。

2024年7月1日，傭金新規(guī)實(shí)施，改革矛頭對(duì)準(zhǔn)基金、券商利益嵌套的“隱秘角落”。近期，易米基金、華泰證券資管等多家機(jī)構(gòu)公開了公募產(chǎn)品交易傭金具體數(shù)據(jù)，暗流涌動(dòng)的傭金改革，成績單首次公開。

機(jī)構(gòu)公開的數(shù)據(jù)顯示：2024年下半年，指數(shù)類基金的交易傭金降至萬2附近，其他類型在萬4.5-5之間。同時(shí)，華泰資管給華泰證券貢獻(xiàn)的傭金占比降為14.26%，在監(jiān)管上限15%以內(nèi)，而2023年這一比例為32.81%。

傭金下調(diào)、單一交易席位傭金占比不超過15%

去年7月1日，交易傭金新規(guī)正式生效。監(jiān)管要求在此之前，各家資管機(jī)構(gòu)的公募產(chǎn)品下調(diào)交易傭金，被動(dòng)股票型不超過市場(chǎng)平均傭金，不得以傭金換研究、流動(dòng)性等；其他類型基金可以用傭金換研究，但費(fèi)率不超過市場(chǎng)平均傭金費(fèi)率的兩倍。

按上一年的傭金數(shù)據(jù)換算，新規(guī)后，被動(dòng)股票基金費(fèi)率不高于萬2.62，其他類型不高于萬5.24。下調(diào)傭金的同時(shí)，監(jiān)管還要求各家資管機(jī)構(gòu)按年度公開相關(guān)細(xì)節(jié)。

近期，易米基金、中泰證券資管、明亞基金等已首次披露這份傭金文件：2024年下半年，指數(shù)基金交易傭金降至在萬2附近，主動(dòng)類基金在萬4.5-萬5區(qū)間。

3月25日，華泰證券資管披露了旗下公募基金傭金支付情況。2024年下半年，華泰證券資管被動(dòng)股票型基金的平均傭金費(fèi)率為萬2，其他類型基金平均傭金費(fèi)率在萬4.6。

具體金額上，被動(dòng)股票型基金、其他類型基金的股票交易金額分別為5.06億元、25.79億元，應(yīng)支付給券商的股票交易傭金分別為9.92萬元、117.97萬元，平均傭金費(fèi)率分別為萬2、萬4.6。

繳傭席位層面，華泰證券作為華泰資管全資控股股東，華泰資管向其支付的傭金最多，達(dá)到19.50萬元，占總傭金的14.26%，低于監(jiān)管要求的15%上限，而2023年全年這一占比為32.81%。

圖片來源：華泰證券資管

下半年，明亞基金的被動(dòng)股票型基金平均傭金費(fèi)率為萬1.9；其他類型基平均傭金費(fèi)率為萬4.6。

同期，易米基金的被動(dòng)的平均傭金費(fèi)率為萬2.19，其他類型平均傭金費(fèi)率為萬4.58。

拉長到2024年一整年，易米的被動(dòng)股票型基金平均傭金費(fèi)率為萬4.1，其他類型基金平均傭金費(fèi)率為萬5.1，遠(yuǎn)高于下半年的傭金。傭金新規(guī)之后降傭成效明顯。

此外，易米還公開了選擇券商做證券交易的五大維度：證券公司經(jīng)營管理狀況、證券交易的安全性和效率、清算效率、風(fēng)控是否全面有效、是否可提供研究服務(wù)支持及服務(wù)質(zhì)量。

公募基金各類費(fèi)用繁多，包含管理費(fèi)、托管費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)等。交易傭金是基金公司在資產(chǎn)交易和運(yùn)營管理基金時(shí)，向券商支付的一筆費(fèi)用，這筆費(fèi)用由基民買單。不同于管理費(fèi)、托管費(fèi)有清晰透明的收費(fèi)規(guī)則，基金的傭金屬于“隱性費(fèi)用”，沒有事前列明，經(jīng)紀(jì)券商的遴選標(biāo)準(zhǔn)也少有公開。

長期以來，很多個(gè)人投資者的股票交易傭金費(fèi)率在萬3以下，同為機(jī)構(gòu)的私募在萬2左右，保險(xiǎn)資管在萬4左右。而公募則高出了一大截，傭金費(fèi)率在萬8上下，被動(dòng)基金費(fèi)率在萬4上下。

公募常用傭金換銷量、換研究，所以作為交易大戶，非但沒有批發(fā)價(jià)還比散戶高出一大截。新規(guī)之后，以傭金換銷量被明文禁止。

降費(fèi)利好頻出，指數(shù)使用費(fèi)轉(zhuǎn)由基金公司承擔(dān)

除交易傭金下調(diào)之外，近期基金降費(fèi)為持有人減負(fù)的利好頻出。

3月25日，摩根基金公告調(diào)低旗下14只基金（9只是QDII基金）的托管費(fèi)至0.2%，其中有11只管理費(fèi)高于1.2%，統(tǒng)一調(diào)降至1.2%。調(diào)降后的費(fèi)率，自3月31日生效。

2023年7月，公募開啟費(fèi)率改革，改革第一刀便指向基金管理費(fèi)。內(nèi)資率先行動(dòng)，外資稍晚，2023年年底至今，多家外資公募下調(diào)管理費(fèi)，目前僅有宏利基金、匯豐晉信基金等管理的20余只主動(dòng)權(quán)益類基金費(fèi)率還在1.2%以上。據(jù)了解，這批外資/合資產(chǎn)品近期也將開啟降費(fèi)。

此外，指數(shù)化浪潮來襲，指數(shù)基金的指數(shù)使用費(fèi)也由基金公司買單。

2021年1月，監(jiān)管曾要求指數(shù)使用費(fèi)由基金公司承擔(dān)，不過按照“新老劃斷”，存量產(chǎn)品還是從基金資產(chǎn)中扣。如今買單人轉(zhuǎn)移，3月19日以來，超過90家公募基金公司公告，變更存量指數(shù)產(chǎn)品的指數(shù)使用費(fèi)，由基金財(cái)產(chǎn)中列支改為基金管理人承擔(dān)，產(chǎn)品類型涉及ETF、ETF聯(lián)接基金、LOF、指數(shù)增強(qiáng)基金等。Wind數(shù)據(jù)顯示，ETF指數(shù)使用費(fèi)多為0.03%，場(chǎng)外指數(shù)基金多為0.02%。對(duì)于大規(guī)?；饋碚f，指數(shù)使用費(fèi)對(duì)基金資產(chǎn)的侵蝕比較明顯。

2023年7月，公募開啟降費(fèi)改革，按照“管理費(fèi)用-交易費(fèi)用-銷售費(fèi)用”三步走降費(fèi)。

第一階段是調(diào)降管理費(fèi)，目前主動(dòng)權(quán)益基金、大型寬基ETF都已基本降費(fèi)，QDII降費(fèi)將在本月底生效；第二階段是降交易傭金，2024年下半年生效，被動(dòng)在萬2附近（較之前砍半）、主動(dòng)在萬5附近，也已經(jīng)落地。2025年，公募將開啟第三階段，降低基金銷售費(fèi)率。

近期，證監(jiān)會(huì)主席吳清在全國兩會(huì)上重申，將積極推動(dòng)公募基金費(fèi)率改革、分階段改革。通過推進(jìn)費(fèi)率改革，讓基金公司與投資者利益的綁定更加緊密。2025年，還將進(jìn)一步降低基金銷售費(fèi)用，預(yù)計(jì)每年合計(jì)為投資者節(jié)約大概450億元的費(fèi)用。