《金基研》 霞路/作者

投資者在選購基金時(shí)，通常都能看到基金各種各樣的收益數(shù)據(jù)，如基金凈值、基金萬份收益、近3個(gè)月收益率、季度漲幅等。似乎僅看某一特定收益數(shù)據(jù)，投資者就可以挑選出業(yè)績表現(xiàn)較好的基金，但如果僅看一個(gè)收益數(shù)據(jù)，又好像難以較為全面地分析基金的業(yè)績。

接下來，我們就來談?wù)劵鹩心男┦找鏀?shù)據(jù)，每種數(shù)據(jù)又代表著什么，要怎么看？

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一、以“元”為單位的凈值與收益，“開門見山”反映基金的收益

基金的凈值代表著基金的價(jià)值，可被分為單位凈值和累計(jì)凈值兩類，且國內(nèi)基金的凈值均以“元”為單位。

基金的單位凈值，可以被通俗地理解為每一份基金所代表的價(jià)值，是基金凈資產(chǎn)總額與基金總份額的比值（基金單位凈值=基金凈資產(chǎn)/基金總份額），也是開放式基金申購和贖回的價(jià)格基礎(chǔ)（基金申購份額=[申購金額/（1+申購費(fèi)率）]/基金當(dāng)日的單位凈值）。

也就是說，投資者在申購基金前，可以根據(jù)自己的投資金額、基金的單位凈值和申購費(fèi)率，計(jì)算出能夠申購到的基金份額數(shù)量。

與單位凈值不同的是，基金的累計(jì)凈值反映的是基金自成立以來的所有收益及當(dāng)前的基金凈值?；鸬睦塾?jì)凈值與單位凈值之間的差額越大，說明基金曾經(jīng)分紅的金額越多。簡言之，投資者可以根據(jù)基金累計(jì)凈值與單位凈值之間的差額分析基金的分紅水平。

同樣以“元”為單位的基金收益數(shù)據(jù)還有在表示上更為直接的萬份收益。

其中，基金的萬份收益是基金當(dāng)日每1萬份基金實(shí)現(xiàn)的收益金額，通常每日由基金公司公布。例如，易方達(dá)天天理財(cái)貨幣A在2023年9月26日的萬份收益為0.4939元，代表在2023年9月26日時(shí)，投資者每持有10,000份易方達(dá)天天理財(cái)貨幣A，能獲得0.4939元收益。

除了萬份收益，基金類似的收益數(shù)據(jù)還有“百份收益”等。值得注意的是，“萬份收益”這類收益數(shù)據(jù)一般較多地應(yīng)用于貨幣市場基金，股票型基金和混合型基金等類型的基金則較少使用。

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二、以“%”表示的收益率與年化收益率，反映基金長短不同期間的表現(xiàn)

除了以“元”為單位的收益數(shù)據(jù)，基金還有幾個(gè)以百分?jǐn)?shù)表示的收益數(shù)據(jù)，如近3個(gè)月以來收益率、超額收益率、七日年化收益率等。按是否年化來看，可以將它們分為普通的“收益率”和“年化收益率”兩類。

各類收益率中，“近N月/年漲幅（收益率）”和“某年/季/月收益率”兩類或是投資者經(jīng)常會(huì)混淆的數(shù)據(jù)。但如果仔細(xì)看，要區(qū)分這兩類數(shù)據(jù)其實(shí)并不難。

近N月/N年漲幅（收益率）是基金過去N個(gè)月/N年內(nèi)的收益率，反映的基金從過去某時(shí)間點(diǎn)至今的這段時(shí)間內(nèi)的收益率；而某年/季/月收益率則是基金在這1年/1個(gè)季度/1個(gè)月內(nèi)的收益率。

以華夏新錦繡混合A為例，截至2023年9月26日，其近3個(gè)月以來、今年以來、近1年以來及近3年以來的收益率分別是10.88%、13.74%、13.74%和45.1%；2023年1季度及2023年2季度的收益率則分別是8.05%和0.12%。

基金的收益率加上“年化”兩個(gè)字以后，其意義就有所不同了。

在經(jīng)濟(jì)生活中，比如活期存款、定期存款、信用卡消費(fèi)等，使用到的利率通常都為年利率。而在基金投資中，我們也可以將不是以1年為計(jì)算周期的收益率轉(zhuǎn)換為以年為計(jì)算周期的“年化收益率”并進(jìn)行比較。

值得注意的是，基金的年化收益率是一種理論收益率，并不是其真正已經(jīng)取得的收益率。另外，雖然年化收益率的計(jì)算過程比較復(fù)雜，但是各基金平臺(tái)通常會(huì)定期公布各長短期間的年化收益率，投資者可以直接使用這些數(shù)據(jù)來比較不同基金的收益水平。

總而言之，基金的單位凈值和累計(jì)凈值能夠反映每份額基金的價(jià)值；含有“近”或“以來”的收益率能反映基金從過去某個(gè)時(shí)間點(diǎn)至截止日的收益水平；命名中含有“20XX年”或“20XX年某月”等具體時(shí)間段的收益率，能反映基金過去某段時(shí)間內(nèi)的收益水平；基金的年化收益率則將長短期不同的收益率“縮放”到以1年為考察周期的大小，方便投資者進(jìn)行比較。

當(dāng)然，基金的收益率數(shù)據(jù)只是基金這個(gè)“多面體”的其中一面，投資者在申購基金前，或許還需要分析基金的回撤大小、基金經(jīng)理的能力等多個(gè)方面。