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《金基研》南國/作者 楊起超 時風(fēng)/編審

目前全球塑料包裝材料逐步向高機(jī)能、多功能性、易回收利用、易降解的方向發(fā)展。循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色包裝已成為國內(nèi)包裝行業(yè)發(fā)展的重點，大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)和綠色包裝既能充分利用和節(jié)約資源，又能起到保護(hù)環(huán)境的作用?？裳h(huán)塑料包裝作為“綠色包裝”屬于國家重點支持行業(yè)。作為專業(yè)提供定制化可循環(huán)塑料包裝整體解決方案的服務(wù)商，寧波喜悅智行科技股份有限公司（以下簡稱“喜悅智行”）緊緊抓住國家大力貫徹“碳達(dá)峰”、“碳中和”、低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略有利時機(jī)，取得快速發(fā)展。

在業(yè)績上，喜悅智行營業(yè)收入、凈利潤呈逐年上漲態(tài)勢，2022年1-9月分別同比增長19.87%、16.72%。通過多年經(jīng)營發(fā)展、工藝改進(jìn)及技術(shù)積累，喜悅智行已在細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)形成核心競爭力，產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)能力、生產(chǎn)規(guī)模和行業(yè)口碑等優(yōu)勢明顯。目前，在汽車制造及汽車核心零部件制造領(lǐng)域，喜悅智行與客戶長期合作，共同成長，形成了一定的品牌影響力，在市場競爭中具有一定的優(yōu)勢地位。在縱向深耕汽車領(lǐng)域的同時，喜悅智行也積極進(jìn)行應(yīng)用領(lǐng)域的橫向延伸，開發(fā)新產(chǎn)品，向其他新的行業(yè)領(lǐng)域拓展，將現(xiàn)有模式復(fù)制于物流、家電制造、日用品制造等行業(yè)領(lǐng)域。

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一、雙碳背景下行業(yè)獲政策支持，四大優(yōu)勢凸顯行業(yè)增長潛力

與其他類包裝相比，塑料包裝具有良好的特性。近年來，基于塑料包裝的性能及成本優(yōu)勢，塑料包裝的應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)大，并在制造業(yè)、消費品行業(yè)、物流行業(yè)等行業(yè)逐步形成對紙制品、木制品、金屬制品的替代趨勢。

同時，全球塑料包裝材料逐步向高機(jī)能、多功能性、易回收利用、易降解的方向發(fā)展。循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色包裝也是國內(nèi)包裝發(fā)展的重點，大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)和綠色包裝既能充分利用和節(jié)約資源，又能起到保護(hù)環(huán)境的作用。

可循環(huán)塑料包裝作為“綠色包裝”屬于國家重點支持行業(yè)。近年來，國內(nèi)出臺一系列法律法規(guī)引導(dǎo)塑料包裝行業(yè)向高端智能、綠色環(huán)保、可循環(huán)方向轉(zhuǎn)型發(fā)展，鼓勵“綠色包裝”產(chǎn)品及服務(wù)為行業(yè)發(fā)展的重點。

2020年12月，《關(guān)于加快推進(jìn)快遞包裝綠色轉(zhuǎn)型的意見》發(fā)布，提出到2022年，電商快件不再二次包裝比例達(dá)到85%，可循環(huán)快遞包裝應(yīng)用規(guī)模達(dá)700萬個；到2025年，電商快件基本實現(xiàn)不再二次包裝，可循環(huán)快遞包裝應(yīng)用規(guī)模達(dá)1,000萬個。

2021年9月，《中共中央國務(wù)院關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》發(fā)布，明確要求“加快形成節(jié)約資源和保護(hù)環(huán)境的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)方式、生活方式、空間格局，堅定不移走生態(tài)優(yōu)先、綠色低碳的高質(zhì)量發(fā)展道路，確保如期實現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和。

2021年12月，《關(guān)于組織開展可循環(huán)快遞包裝規(guī)?；瘧?yīng)用試點的通知》發(fā)布，決定于2022年1月至2023年12月組織開展可循環(huán)快遞包裝規(guī)模化應(yīng)用試點。

可循環(huán)塑料包裝作為降低生產(chǎn)企業(yè)成本的必要材料，其需求在國家提倡綠色環(huán)保、可循環(huán)發(fā)展的大背景下不斷增大。

從行業(yè)增長主要動力看，可循環(huán)塑料包裝具備四大優(yōu)勢，將持續(xù)不斷替代傳統(tǒng)一次性包裝和擴(kuò)大應(yīng)用范圍。

首先，標(biāo)準(zhǔn)化優(yōu)勢：可循環(huán)塑料包裝可以根據(jù)智能倉儲、自動化流水線等多種條件建立標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化、自動化推進(jìn)。

其次，定制化優(yōu)勢：可循環(huán)塑料包裝可以根據(jù)不同產(chǎn)品的使用場景、外型、特性定制化設(shè)計，以滿足客戶定制化的包裝要求。

再次，經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢：可循環(huán)塑料包裝可循環(huán)使用，隨著時間的推移，可循環(huán)包裝的使用成本將低于消耗性的一次性包裝使用成本。同時，可循環(huán)塑料包裝更易于被使用、運載、存儲和拆包，可實現(xiàn)機(jī)械化裝卸、自動化上線，減少人工搬運拆包的成本，提高倉儲運輸效率，更好保護(hù)產(chǎn)品，起到降本增效的作用。

最后，環(huán)保性優(yōu)勢：可循環(huán)塑料包裝在生命周期內(nèi)可循環(huán)使用，在其生命周期結(jié)束后，可回收作為合適產(chǎn)品的原材料再加工，對保護(hù)環(huán)境起到積極作用。

在“雙碳政策”的指導(dǎo)下，隨著可循環(huán)塑料包裝使用的門檻進(jìn)一步降低和降本增效的效果體現(xiàn)，其使用范圍和滲透率將進(jìn)一步提升，發(fā)展空間廣闊。

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二、下游主要行業(yè)需求不斷擴(kuò)大，營收凈利逐年上漲業(yè)績穩(wěn)增

就喜悅智行目前的下游應(yīng)用行業(yè)而言，物流、汽車及汽車零部件等行業(yè)未來發(fā)展前景廣闊。

目前，在物流領(lǐng)域，多家企業(yè)推出了可循環(huán)快遞包裝。2017年12月，京東物流首發(fā)試點循環(huán)快遞箱“青流箱”。2021年7月，二次升級后的順豐循環(huán)包裝箱豐多寶正式投入試點運營，截至2021年12月底，已投放達(dá)72萬個，循環(huán)使用280萬次。此外，蘇寧易購物流、中國郵政速遞物流推出的可循環(huán)快遞包裝也先后投入市場試點運行。

隨著物流體系中可共享使用的可循環(huán)包裝供應(yīng)鏈的成熟，可循環(huán)塑料包裝行業(yè)將迎來新的增長點，環(huán)?？裳h(huán)塑料包裝材料的可應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大。

在汽車及汽車零部件領(lǐng)域，汽車主機(jī)廠及零部件廠商對核心部件的高品質(zhì)要求促使包裝、運輸?shù)扰渌铜h(huán)節(jié)不斷創(chuàng)新，為可循環(huán)塑料包裝的使用提供了發(fā)展空間。

隨著國五排放標(biāo)準(zhǔn)升級為國六排放標(biāo)準(zhǔn)的換代期完成，新排放標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計下的汽車動力總成系統(tǒng)等零部件制造領(lǐng)域迎來新一輪投產(chǎn)期。同時隨著消費者對新能源汽車接受程度的不斷提升，新能源汽車行業(yè)將保持高速增長態(tài)勢，為塑料包裝企業(yè)的發(fā)展提供廣闊的市場。

據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2021年，國內(nèi)汽車產(chǎn)銷分別完成2,608.2萬輛、2,627.5萬輛，同比分別增長3.4%、3.8%，同時產(chǎn)銷總量連續(xù)13年穩(wěn)居全球第一。

其中，國內(nèi)新能源汽車市場快速發(fā)展。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2017-2021年，國內(nèi)新能源汽車銷量分別為77.7萬輛、125.6萬輛、120.6萬輛、136.7萬輛、352.1萬輛。特別是在2021年，國內(nèi)新能源汽車銷量同比增長157.5%。

隨著新能源汽車的上市速度不斷加快，新能源汽車制造廠商對零配件物流包裝的定制化需求逐漸提升，可循環(huán)塑料包裝在新能源汽車領(lǐng)域的市場將進(jìn)一步擴(kuò)大。

據(jù)《上海包裝》數(shù)據(jù)，國內(nèi)可循環(huán)包裝行業(yè)市場預(yù)計從2019年為342.84億元增至2023年485.07億元。

受益于下游需求的持續(xù)增長，喜悅智行的業(yè)績持續(xù)向好。

據(jù)招股書及年報數(shù)據(jù)，2019-2021年及2022年1-9月，喜悅智行的營業(yè)收入分別為2.36億元、2.68億元、3.63億元、3.15億元，2020-2021及2022年1-9月分別同比增長13.49%、35.60%、19.87%。

同期，喜悅智行的凈利潤分別為5,294.84萬元、5,882.35萬元、6,072.58萬元、5,434.07萬元，2020-2021及2022年1-9月分別同比增長11.10%、3.23%、16.72%。

簡言之，可循環(huán)塑料包裝下游主要行業(yè)市場需求不斷提升，喜悅智行營業(yè)收入、凈利潤呈逐年上漲態(tài)勢，業(yè)績持續(xù)向好。

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三、多維拓展積累優(yōu)質(zhì)客戶資源，嚴(yán)把產(chǎn)品質(zhì)量提升客戶粘性

深耕可循環(huán)塑料包裝行業(yè)多年，喜悅智行在汽車、家電等行業(yè)的可循環(huán)包裝領(lǐng)域中擁有不俗的知名度，在客戶中形成了良好的品牌形象。

在市場拓展上，一方面，喜悅智行縱向深耕挖掘汽車行業(yè)客戶需求，通過產(chǎn)品與服務(wù)相結(jié)合、租賃模式多樣化組合、供應(yīng)鏈附加服務(wù)升級等方式，不斷擴(kuò)大品牌影響力；另一方面，喜悅智行也積極進(jìn)行應(yīng)用領(lǐng)域的橫向延伸，向其他新的行業(yè)領(lǐng)域拓展。

目前，喜悅智行積累了大眾汽車、特斯拉、寶馬、沃爾沃、比亞迪、長城、吉利、舍弗勒、博格華納、美的、海爾、三一重工、淘生鮮、京東、申通等品牌的車主機(jī)廠及汽車零部件供應(yīng)商、白色家電、工程機(jī)械、果蔬生鮮、快遞物流等行業(yè)的眾多優(yōu)質(zhì)客戶。

其中，2019年，喜悅智行開始與特斯拉合作，為其提供新能源汽車電池周轉(zhuǎn)箱類產(chǎn)品，大力拓展新能源汽車領(lǐng)域。近年來，喜悅智行與特斯拉合作不斷深化，交易額快速上漲。

據(jù)招股書及年報，2019-2021年，喜悅智行向特斯拉銷售收入分別為465.39萬元、4,896.06萬元、10,580.43萬元，占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入比例分別為1.97%、18.29%、29.15%。

憑借深度介入下游客戶的定制化包裝方案的設(shè)計，喜悅智行與客戶形成互惠互利、相互依賴的戰(zhàn)略合作關(guān)系，實現(xiàn)與下游客戶的綁定。喜悅智行積極秉承以客戶為中心的服務(wù)理念，不斷延伸服務(wù)環(huán)節(jié)，提升客戶滿意度，增強(qiáng)客戶粘性。

值得一提的是，喜悅智行下游客戶在選擇供應(yīng)商時，對供應(yīng)商的生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品質(zhì)量、資質(zhì)認(rèn)證等多方面因素提出高要求。由于高端及品牌客戶對其供應(yīng)商有著嚴(yán)格的認(rèn)證和選擇過程，投入的時間、人力和物力較多，因此，一旦進(jìn)入其供應(yīng)商認(rèn)證體系，通常情況下，與客戶粘性強(qiáng)。

另一方面，喜悅智行通過嚴(yán)把產(chǎn)品質(zhì)量持續(xù)提升客戶粘性。

為了確保產(chǎn)品的品質(zhì)、安全、環(huán)保等指標(biāo)符合汽車、家電行業(yè)客戶的嚴(yán)格要求，喜悅智行建立了完整科學(xué)的生產(chǎn)質(zhì)量管理體系。喜悅智行不僅獲得了ISO9001:2015質(zhì)量管理體系標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證證書，還建立了通過ISTA認(rèn)證的包裝測試實驗室。

根據(jù)大眾主機(jī)廠對產(chǎn)品的嚴(yán)格要求，喜悅智行的VDA系列周轉(zhuǎn)箱獲得了該類產(chǎn)品德國汽車工業(yè)聯(lián)合會VDA標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證，喜悅智行是國內(nèi)少數(shù)通過該類產(chǎn)品認(rèn)證的企業(yè)之一。

此外，喜悅智行采用新型節(jié)能吸塑、注塑、壓鑄成型設(shè)備，生產(chǎn)過程低噪音、成型穩(wěn)定；并配有自動化機(jī)械手，能夠降低勞動強(qiáng)度、提高生產(chǎn)效率、保障充足產(chǎn)能的同時也保證了產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度和質(zhì)量的穩(wěn)定性。

總的來說，喜悅智行通過橫向、縱向拓展業(yè)務(wù)范圍，積累了優(yōu)質(zhì)的客戶資源，且喜悅智行嚴(yán)把產(chǎn)品質(zhì)量以提升客戶粘性，保障業(yè)績成長性。

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四、運包一體化構(gòu)筑競爭優(yōu)勢，租賃模式多樣化實現(xiàn)“雙贏”

基于對客戶需求的深刻理解，喜悅智行運用定制化可循環(huán)塑料包裝整體解決方案，為客戶提供包裝產(chǎn)品的定制設(shè)計、生產(chǎn)制造、性能測試、租賃及物流運輸、倉儲管理等貫穿全過程的供應(yīng)鏈服務(wù)。

經(jīng)過多年的行業(yè)積累及持續(xù)工藝及產(chǎn)品研發(fā)，喜悅智行的綜合性包裝整體解決方案服務(wù)能力全面，因此其具有一定的議價能力，形成一定的競爭優(yōu)勢。

具體來看，喜悅智行的可循環(huán)塑料包裝產(chǎn)品具有綠色可循環(huán)、環(huán)保無污染、承載度強(qiáng)、制造精度高、質(zhì)量可靠、可塑性強(qiáng)、清潔防掉屑、抗靜電、使用壽命長、運輸方便等優(yōu)異性能，推行的“整體包裝解決方案”服務(wù)模式能夠幫助客戶實現(xiàn)整體包裝方案優(yōu)化、降低包裝相關(guān)經(jīng)營與管理成本、提高其產(chǎn)品包裝作業(yè)效率、提高客戶產(chǎn)品包裝環(huán)保性能。

作為一家專業(yè)提供定制化可循環(huán)塑料包裝整體解決方案的服務(wù)商，喜悅智行主要產(chǎn)品包括組合成套類包裝產(chǎn)品、厚壁吸塑類包裝單元、薄壁吸塑類包裝單元、周轉(zhuǎn)箱類包裝單元等不同系列的可循環(huán)塑料包裝產(chǎn)品。

同時，喜悅智行依托對客戶需求的深刻理解和提供包裝整體解決方案的能力，開展了租賃業(yè)務(wù)，為客戶提供可循環(huán)塑料包裝的循環(huán)供給和后續(xù)衍生配送和回收等物流服務(wù)，充分契合了客戶生產(chǎn)降本的訴求，優(yōu)化了客戶的貨物配送供應(yīng)鏈。

租賃及運營服務(wù)主要服務(wù)于汽車及汽車零部件生產(chǎn)制造的相關(guān)領(lǐng)域，具體服務(wù)內(nèi)容包括包裝器具的靜態(tài)租賃服務(wù)和包裝器具的動態(tài)租賃服務(wù)及配套動態(tài)租賃服務(wù)提供的一體化服務(wù)。

客戶使用租賃模式有效降低了使用循環(huán)包裝的資金壓力，同時無需增加循環(huán)包裝管理等成本，使客戶既可以享受循環(huán)包裝的降本增效，又無需增加循環(huán)包裝器具管理等工作。

展開來看，喜悅智行根據(jù)不同項目進(jìn)行評估，通過客戶租賃的使用時間、訂單數(shù)量、循環(huán)次數(shù)等多方面因素來確定其需要預(yù)投成本。喜悅智行確認(rèn)為客戶提供循環(huán)包裝器具的資金、管理、倉儲、物流運輸?shù)确?wù)后收取對應(yīng)費用。

值得一提的是，喜悅智行通過全國布局CMC網(wǎng)點，充分實現(xiàn)物流倉儲效益最大化，降低以上的成本。喜悅智行智能物流運輸平臺隨著網(wǎng)點布局的完善及算法的優(yōu)化，還可以進(jìn)一步提升租賃項目的效益。

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五、創(chuàng)新驅(qū)動打造三大技術(shù)模塊，“樂高”式模塊搭建設(shè)計提質(zhì)增效

作為國內(nèi)較早的可循環(huán)包裝企業(yè)之一，喜悅智行高度重視產(chǎn)品和技術(shù)工藝的研發(fā)，建立了完善的研發(fā)體系，并取得良好的研發(fā)成果。喜悅智行被評為浙江省“專精特新”中小企業(yè)和寧波市“專精特新”中小企業(yè)，其技術(shù)研發(fā)中心被評為“省級高新技術(shù)企業(yè)研究開發(fā)中心”和“寧波市企業(yè)工程技術(shù)中心”。

自成立以來，喜悅智行持續(xù)專注可循環(huán)塑料包裝領(lǐng)域，經(jīng)過多年的行業(yè)積累及持續(xù)技術(shù)研發(fā)，建立了以專利技術(shù)和非專利技術(shù)為核心的技術(shù)體系，形成了圍繞高性能改性材料制備技術(shù)、復(fù)雜性結(jié)構(gòu)設(shè)計技術(shù)和穩(wěn)定性工藝工裝技術(shù)三方面為主導(dǎo)的核心技術(shù)和核心工藝。

三大技術(shù)模塊具體包括耐高低溫高抗沖聚丙烯（PP）材料改性技術(shù)、零件三維立體借位及仿形識別設(shè)計技術(shù)、襯墊結(jié)構(gòu)承載強(qiáng)度及旋轉(zhuǎn)支撐設(shè)計技術(shù)、襯墊回收易分離防抱緊技術(shù)、多工位厚壁吸塑高速一體化成型技術(shù)等。

上述三大技術(shù)模塊可根據(jù)客戶的需求元素進(jìn)行模塊化提煉，并進(jìn)行不同程度的定制化拼接轉(zhuǎn)化，形成組合成套搭配，滿足客戶產(chǎn)品多樣化需求。

據(jù)招股書，2018-2020年及2021年1-6月，喜悅智行核心技術(shù)產(chǎn)品收入占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入比例分別為 95.55%、95.05%、96.10%、96.41%。

在創(chuàng)新設(shè)計方面，喜悅智行結(jié)合先進(jìn)的設(shè)計理念，形成自己的方法論和數(shù)據(jù)庫，運用與“樂高”式組合拼接相似的模塊搭建設(shè)計，最終設(shè)計形成針對性的定制化可循環(huán)塑料包裝整體解決方案。

長期以來，喜悅智行積累了大量的定制化可循環(huán)塑料包裝設(shè)計方案，形成了根據(jù)客戶不同應(yīng)用場景的應(yīng)用需求，以不同材料厚度、材質(zhì)性能、載荷數(shù)值的數(shù)據(jù)樣本為基礎(chǔ)所形成的大量成功案例模型。

根據(jù)客戶的需求元素，喜悅智行進(jìn)行模塊化提煉，結(jié)合客戶的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品類型、包裝性能、包裝材質(zhì)、應(yīng)用場景、工藝匹配等已有需求元素進(jìn)行初步匹配分析，并進(jìn)行不同程度的定制化拼接轉(zhuǎn)化，形成組合成套搭配，從案例庫中挑選不同技術(shù)指標(biāo)的可匹配模型，并采用先進(jìn)的算法和圖像處理系統(tǒng)，進(jìn)行測試及方案優(yōu)化，最終形成定制化解決方案。

運用上述創(chuàng)新模塊搭建設(shè)計模式，喜悅智行可在短時間內(nèi)完成產(chǎn)品設(shè)計，縮短設(shè)計研發(fā)周期，提高產(chǎn)品生產(chǎn)效率，同時通過模擬還原真實場景，優(yōu)化了設(shè)計方案，降低了喜悅智行產(chǎn)品的研發(fā)風(fēng)險和質(zhì)量風(fēng)險。

截至2022年6月末，喜悅智行持有發(fā)明專利5項，實用新型專利93項，外觀設(shè)計專利65項，并主導(dǎo)制定了浙江省團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)T/ZZB0615—2018《組合式可循環(huán)厚壁吸塑包裝單元》，參與了《物流包裝循環(huán)使用管理要求》、《快遞循環(huán)包裝箱》、《循環(huán)包裝選擇使用的評價和計算方法》等多項可循環(huán)包裝的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定，有效促進(jìn)了可循環(huán)包裝行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)工作。

未來，喜悅智行將緊緊抓住國家大力貫徹“碳達(dá)峰”、“碳中和”、低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略有利時機(jī)和可循環(huán)包裝行業(yè)廣闊的發(fā)展前景，充分發(fā)揮公司技術(shù)優(yōu)勢、管理優(yōu)勢、產(chǎn)品優(yōu)勢、品牌和客戶資源優(yōu)勢以及規(guī)模效應(yīng)優(yōu)勢，提升自身在可循環(huán)包裝領(lǐng)域的品牌價值。

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