2024 年，XR產(chǎn)業(yè)愈發(fā)熱鬧起來(lái)。

從蘋果攜 Vision Pro入場(chǎng)，Meta 宣布開(kāi)放操作系統(tǒng) Horizon OS，再到Meta Ray-Ban銷量倍增，展現(xiàn)爆款潛質(zhì)，近期消息稱谷歌與Meta均有濃厚興趣收購(gòu)EssilorLuxottica（Ray-Ban 母公司）股權(quán)，智能眼鏡廠商INMO影目科技完成B輪融資.....

無(wú)論是業(yè)務(wù)市場(chǎng)還是資本市場(chǎng)，無(wú)論是國(guó)際市場(chǎng)還是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，都呈現(xiàn)出了活躍狀態(tài)。

這也無(wú)不傳遞出一個(gè)信號(hào)，開(kāi)發(fā)出下一代智能設(shè)備或者說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)入口的道路正在逐漸清晰。特別是，AR方面勢(shì)頭較猛（AI智能眼鏡也被視為AR/MR的過(guò)渡形態(tài)），所帶動(dòng)的硬件和應(yīng)用端演進(jìn)已開(kāi)始。

面對(duì)產(chǎn)業(yè)的變化，問(wèn)題是，究竟如何卡位這一新入口？誰(shuí)又會(huì)是此輪新浪潮的“弄潮兒”？

上面提到的一些玩家固然屬于這一梯隊(duì)，不過(guò)，筆者的目光并非完全聚焦于他們，而是轉(zhuǎn)向了一個(gè)漸漸浮出水面，同樣值得探索與矚目的新主角——三七互娛。

或許大家會(huì)疑問(wèn)和好奇，為什么是三七互娛？

其實(shí)，一旦深入理解了第一個(gè)問(wèn)題的本質(zhì)，那么這個(gè)問(wèn)題的答案也將隨之豁然開(kāi)朗。我們不妨探索一番。

優(yōu)勢(shì)卡位之一：AR與硬科技

在具體探討卡位之前，需要明確兩點(diǎn)，其有助于我們更好地把握這個(gè)問(wèn)題。

其一，時(shí)機(jī)。XR產(chǎn)業(yè)的愈發(fā)熱鬧離不開(kāi)如今AI等前沿技術(shù)的突破，AI技術(shù)爆發(fā)加速了3D開(kāi)發(fā)、應(yīng)用，從而有望加速XR空間計(jì)算的內(nèi)容生成，與之相關(guān)的生態(tài)和應(yīng)用也會(huì)相互促進(jìn)；加之XR軟硬件技術(shù)逐漸成熟，巨頭不斷加碼而引燃市場(chǎng)，如蘋果 Vision Pro的發(fā)布，整體形成更有力的發(fā)展支撐。

其二，空間。和桌面互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的電腦、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的智能手機(jī)類似，空間互聯(lián)網(wǎng)的終端XR也無(wú)疑是一個(gè)空間巨大的賽道。

同時(shí)，從細(xì)分市場(chǎng)來(lái)看，有市場(chǎng)人士指出，AR眼鏡有望成為端側(cè)AI實(shí)現(xiàn)落地的最優(yōu)解，預(yù)計(jì)出貨量將實(shí)現(xiàn)加速增長(zhǎng)；預(yù)計(jì)2025年將是AR行業(yè)元年，市場(chǎng)銷量有望突破千萬(wàn)級(jí)。從細(xì)分環(huán)節(jié)來(lái)看，以硬科技為依托的核心環(huán)節(jié)的空間更具想象力。相對(duì)于應(yīng)用層，硬科技具備較高的技術(shù)門檻以及明確的應(yīng)用場(chǎng)景，確定性較高，同時(shí)這類核心環(huán)節(jié)價(jià)值量占比較高，如芯片、顯示模組、光學(xué)模組，這三個(gè)模塊一般合計(jì)可占成本的70%以上，如Vision Pro的占比超73%。

來(lái)源：Welsenn XR，頭豹研究院

由此可見(jiàn)，XR產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與科技是密不可分的，其由科技進(jìn)步所驅(qū)動(dòng)，也是科技落地的堅(jiān)實(shí)載體，而在細(xì)分領(lǐng)域，AR、硬科技或許是當(dāng)前更值把握的領(lǐng)域。

再看市場(chǎng)參與者，目前，XR設(shè)備的市場(chǎng)參與主體呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)。具體主要包括互聯(lián)網(wǎng)廠商（如Meta、谷歌）、傳統(tǒng)硬件廠商（如蘋果、雷鳥創(chuàng)新（TCL電子孵化））和創(chuàng)新型初創(chuàng)企業(yè)（如XREAL、Rokid、INMO影目科技），三方各有一定優(yōu)勢(shì)。

其中，互聯(lián)網(wǎng)廠商代表如Meta、谷歌，優(yōu)勢(shì)在于豐富的內(nèi)容和服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)，以及對(duì)用戶數(shù)據(jù)的整合和分析能力，硬件方面重視對(duì)外投資，并積極布局AR，如近期消息稱谷歌與Meta均有濃厚興趣收購(gòu)EssilorLuxottica股權(quán)。

國(guó)內(nèi)方面，走在相似道路上的代表企業(yè)就是三七互娛。

三七互娛從游戲向全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈元宇宙、影視、音樂(lè)、動(dòng)漫、泛文娛媒體等延伸，構(gòu)建了多元化的內(nèi)容生產(chǎn)及展示平臺(tái)，同樣具有上述Meta等具有的諸多優(yōu)勢(shì)。并且，三七互娛在對(duì)外投資上收獲頗豐，幾乎是包羅萬(wàn)象，牢牢占據(jù)了卡位優(yōu)勢(shì)。

聚焦投資這條路線，首先可以看到，三七互娛的身影出現(xiàn)在了傳統(tǒng)硬件廠商與創(chuàng)新型初創(chuàng)企業(yè)背后，特別是在AR領(lǐng)域的布局極具前瞻性。

比如，三七互娛投資了雷鳥創(chuàng)新、INMO影目科技，而且都是在初期階段參與其中的。具體而言，三七互娛參與了雷鳥創(chuàng)新2023年過(guò)億元的首輪融資以及INMO影目科技2021年的天使輪融資。

同時(shí)，三七互娛也在海外投出了AR領(lǐng)域的明星企業(yè)。如2021年，其投資的英國(guó)AR公司W(wǎng)aveOptics被海外社交巨頭Snap以超5億美元的價(jià)格收購(gòu)。2022年，其投資的美國(guó)初創(chuàng)公司Raxium、被GoogLe以10億美元收購(gòu)，用于AR頭顯。

此外，抬升視角來(lái)看，三七互娛在早期投資VR/AR內(nèi)容基礎(chǔ)上進(jìn)行了延伸，圍繞硬科技賽道全面鋪開(kāi)投資版圖，已投資涵蓋光學(xué)、顯示、整機(jī)、應(yīng)用及底層技術(shù)等相關(guān)的多家優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)。

具體投資企業(yè)除了前文提到的，還包括國(guó)際上唯一可供應(yīng)300mm硅基氮化鎵外延產(chǎn)品的中國(guó)廠商晶湛半導(dǎo)體、中國(guó)第一家空間智能公司宸境科技Deepmirror、AR/MR交互技術(shù)領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)XIMMERSE燧光科技等明星企業(yè)，整體陣容可謂豪華。

如此龐大的股權(quán)投資布局，也意味著三七互娛在產(chǎn)業(yè)鏈具有相當(dāng)高的影響力和話語(yǔ)權(quán)，能夠深度聯(lián)動(dòng)內(nèi)外部資源，把握行業(yè)前瞻趨勢(shì)，基于技術(shù)、人才及市場(chǎng)渠道等提高創(chuàng)新要素配置效率，并且發(fā)展路線很難復(fù)制，轉(zhuǎn)而構(gòu)筑起產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)和護(hù)城河。

還值得留意的是，無(wú)論在AI還是XR應(yīng)用的角度下，游戲產(chǎn)業(yè)無(wú)疑是突出的領(lǐng)域之一，被各家廠商視為兵家必爭(zhēng)之地。三七互娛的基本盤是游戲巨頭，相當(dāng)于集齊生態(tài)、應(yīng)用、硬件多重發(fā)展要素，綜合實(shí)力進(jìn)一步凸顯，其投資賦能也有機(jī)會(huì)加速顯現(xiàn)出來(lái)。

傳統(tǒng)硬件廠商、創(chuàng)新型初創(chuàng)企業(yè)方面，優(yōu)勢(shì)在于產(chǎn)品、技術(shù)創(chuàng)新或是差異化定位等，需要補(bǔ)足的是內(nèi)容、生態(tài)乃至品牌方面的能力（蘋果等大廠除外），而這些能力需要較長(zhǎng)時(shí)間沉淀，并且前文提到三七互娛等互聯(lián)網(wǎng)廠商已通過(guò)投資切入，形成一定系統(tǒng)性優(yōu)勢(shì)，本文不對(duì)這類參與者展開(kāi)過(guò)多贅述。

優(yōu)勢(shì)卡位之二：AI加持的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容

當(dāng)然，在XR產(chǎn)業(yè)的提速發(fā)展中，只看到XR硬件企業(yè)也是不夠全面的。

如果再往前看一步，歸根結(jié)底XR是AI的載體，最終承載的是更多的AI內(nèi)容和功能；而且XR需要完全從0到1，消費(fèi)者不僅需要接受一個(gè)從來(lái)沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)的新事物，還需要為其尋找應(yīng)用場(chǎng)景。相比于智能手機(jī)，其如今更像PC剛剛興起的樣子。

在這樣的背景下，內(nèi)容為王可能依然是黃金法則。根據(jù)1996年比爾·蓋茨的說(shuō)法，為了在當(dāng)時(shí)新興的互聯(lián)網(wǎng)中取得商業(yè)成功，需要有吸引力的內(nèi)容。

從應(yīng)用的必爭(zhēng)之地——游戲產(chǎn)業(yè)來(lái)看，AI也將重塑游戲產(chǎn)業(yè)的供需兩端，重新定義內(nèi)容的價(jià)值。

在供給側(cè)，隨著AI對(duì)游戲行業(yè)的介入加深，賦能游戲產(chǎn)業(yè)鏈降低成本、提升產(chǎn)能，也拓展了游戲更多元、個(gè)性和沉浸的可能性。同時(shí)，在AI賦能下，游戲產(chǎn)業(yè)的準(zhǔn)入壁壘正在逐步降低，大量小團(tuán)隊(duì)可以攜帶創(chuàng)意進(jìn)入，可能使中間環(huán)節(jié)的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，也將倒逼廠商提供內(nèi)容質(zhì)量更高的產(chǎn)品。

同樣，內(nèi)容的價(jià)值更加突出。能夠持續(xù)輸出核心創(chuàng)意、深刻洞察玩家需求的頭部游戲廠商，更有能力維持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，“贏家通吃”現(xiàn)象有望放大。

在需求側(cè)，隨著內(nèi)容生態(tài)的空前繁榮與多樣化，用戶面臨的選擇空間顯著拓寬，這將為游戲產(chǎn)業(yè)吸引更龐大、更廣泛的用戶群體，或是增強(qiáng)用戶粘性。而在這個(gè)基礎(chǔ)上，平臺(tái)的重要性、研運(yùn)一體的重要性也會(huì)變得更加突出。平臺(tái)是連接豐富內(nèi)容與廣泛用戶的關(guān)鍵橋梁，研運(yùn)一體則能夠更快速地響應(yīng)市場(chǎng)需求，提升內(nèi)容創(chuàng)意的落地效率，做長(zhǎng)產(chǎn)品的生命周期，從而有助于企業(yè)充分兌現(xiàn)內(nèi)容價(jià)值。

類似于AI智能眼鏡對(duì)于AR眼鏡的“過(guò)渡”意義，這種科技與內(nèi)容的融合創(chuàng)新也有望為未來(lái)XR空間計(jì)算內(nèi)容的量產(chǎn)奠定基礎(chǔ)，如為XR領(lǐng)域的潛在內(nèi)容生產(chǎn)者提供實(shí)踐與啟示。

相應(yīng)的，游戲產(chǎn)業(yè)尤其頭部游戲廠商對(duì)于AI技術(shù)的重視和投入普遍較高。聚焦頭部游戲廠商，三七互娛仍是不容忽視的。

一方面，三七互娛已將AI等技術(shù)貫穿游戲研運(yùn)始終，并以投資賦能技術(shù)實(shí)力快速進(jìn)階，有機(jī)會(huì)輸出更多高質(zhì)量的游戲產(chǎn)品，維持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

目前，三七互娛已自主研發(fā)九大中臺(tái)產(chǎn)品，在研發(fā)、美術(shù)、運(yùn)營(yíng)、投放以及員工辦公等各個(gè)方面打造了相應(yīng)的AI產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效。如，推出了貼合自身業(yè)務(wù)的小模型，適配企業(yè)游戲開(kāi)發(fā)等。

同時(shí)，三七互娛充分挖掘投資“大模型四小龍”中的智譜AI、百川智能以及月之暗面和業(yè)務(wù)的協(xié)同，打通了被投企業(yè)與企業(yè)應(yīng)用管線的業(yè)務(wù)，探索投資企業(yè)大模型在研運(yùn)管線的探索應(yīng)用，加速投資對(duì)業(yè)務(wù)的賦能。

另一方面，更重要的是，聚焦科技投資讓三七互娛在“先發(fā)”內(nèi)容方面有了更多的落地優(yōu)勢(shì)。

此前，三七互娛已打造了全國(guó)首個(gè)元宇宙游戲藝術(shù)館、“非遺廣州紅”元宇宙營(yíng)地以及虛擬人蔥妹等數(shù)字內(nèi)容，為用戶帶來(lái)有科技感和趣味性的新體驗(yàn)。再?gòu)恼雇麃?lái)看，股權(quán)投資使其能夠深度聯(lián)動(dòng)內(nèi)外部資源，有望持續(xù)分享被投企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新成果，在此基礎(chǔ)上真正能夠佇立在“先發(fā)”內(nèi)容生產(chǎn)的前端，不斷迭代打造有吸引力的XR空間計(jì)算內(nèi)容。

看到這里，三七互娛在下一代互聯(lián)網(wǎng)入口的卡位也更加清晰起來(lái)，其手握多個(gè)維度的“王牌”，從內(nèi)容到AR與硬科技，為優(yōu)勢(shì)卡位做足了準(zhǔn)備。

尾聲

不同于上一輪XR行業(yè)的爆發(fā)周期，如今技術(shù)、軟硬件、生態(tài)等要素均在加速發(fā)展，形成底層支撐力，XR產(chǎn)業(yè)的潛力和機(jī)遇從未如此明朗。

從PC電腦到智能手機(jī)，一個(gè)時(shí)代有一個(gè)時(shí)代的巨頭，XR空間計(jì)算時(shí)代也將以其獨(dú)特的特征塑造新的英豪。相比之下，AR與硬科技、內(nèi)容成為更具確定性的方向，或許是更優(yōu)質(zhì)的培育土壤。

也可以看到，三七互娛為代表的企業(yè)卡位在了其交匯的“黃金地帶”，展現(xiàn)出了新一代英豪的雛形，至少來(lái)說(shuō)，想象力空前。