財(cái)聯(lián)社4月26日訊（記者 閆軍）如同深圳突發(fā)紅色暴雨，美股也傳來隆隆雷聲，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)突然爆冷，對(duì)持續(xù)通脹的擔(dān)憂，讓市場(chǎng)懷疑美聯(lián)儲(chǔ)到底何時(shí)能降息，擾動(dòng)全球資產(chǎn)不安的一夜。

美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期或?qū)⒃俅窝雍螅粫r(shí)A50期貨指數(shù)夜盤收跌0.91%，今天A股和港股將如何演繹？尤其是對(duì)近期大漲的港股而言，能否不懼外圍繼續(xù)走出獨(dú)立行情？資金高低切換是否會(huì)延續(xù)？

開盤給出了明確答案：獨(dú)立行情有望確立。

漲幅讓市場(chǎng)驚喜，恒生科技指數(shù)大漲超3%，港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF漲幅超過4%；A股方面，創(chuàng)業(yè)板指一度漲超2%。新能源、算力、有色金屬和汽車產(chǎn)業(yè)鏈等漲幅居前。北向資金流入超百億。

通信、云計(jì)算ETF漲幅大漲超4%

今日，港股和A股開盤氣氛相當(dāng)熱烈。

開盤前最后一刻，富時(shí)中國A50指數(shù)期貨轉(zhuǎn)漲，恒生指數(shù)、上證指數(shù)紛紛以0.3%、0.07%高開，隨后快速拉升。

港股方面，恒生科技指數(shù)漲幅一度擴(kuò)大至3%，30只成分股全線上漲，舜宇光學(xué)科技漲超5%，東方甄選漲近5%。恒生指數(shù)漲1.6%，中國海洋石油漲超5%。恒生國企指數(shù)漲2%，李寧漲5%。

A股方面，創(chuàng)業(yè)板指一度漲超2%。晶盛機(jī)電、中際旭創(chuàng)漲幅超10%。中際旭創(chuàng)再創(chuàng)歷史新高，總市值逼近1500億元，超越陽光電源位列創(chuàng)業(yè)總市值第六。

股票型ETF更是觀察市場(chǎng)板塊漲幅的窗口，全市場(chǎng)有超過40只股票型ETF漲幅超過3%，其中通信、云計(jì)算、人工智能等ETF大漲超4%。

盡管美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期或?qū)⒃俅瓮七t，但是港股和A股無懼這一外圍干擾，走出相對(duì)獨(dú)立的行情。近期機(jī)構(gòu)交流消息顯示，市場(chǎng)參與者正在重新評(píng)估市場(chǎng)的變化。

在A股方面，機(jī)構(gòu)討論最多的是市場(chǎng)風(fēng)格。新“國九條”之后，市場(chǎng)風(fēng)格變化很快，先是全面拋售小票，監(jiān)管層澄清后又結(jié)合一季報(bào)轉(zhuǎn)向績優(yōu)小票補(bǔ)漲。

在資金的構(gòu)成層面，增量資金以險(xiǎn)資、產(chǎn)業(yè)資本等低收益預(yù)期配置資金為主，在監(jiān)管“分紅要求、量化限制、退市警告”要求之下，今年一季度AI大漲時(shí)，鮮有機(jī)構(gòu)減持，機(jī)構(gòu)認(rèn)為這種監(jiān)管趨勢(shì)之下，長期將有助于成長價(jià)值風(fēng)格表現(xiàn)。

港股方面，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)偏好回升帶來資金層面改善，是港股上漲的直接支撐。

一方面，去年下旬開始美債利率快速下行的窗口，港股幾乎沒有上漲，而資本主要流向日本，蹺蹺板效應(yīng)導(dǎo)致日經(jīng)指數(shù)領(lǐng)漲全球。但是今年3月19日日央行開啟加息，日元快速貶值使得日經(jīng)指漲幅領(lǐng)跌發(fā)達(dá)市場(chǎng)，部分資本近期重新回流香港；

另一方面，新對(duì)港合作措施出臺(tái)后，政策友好信息意義清晰，包括放寬ETF產(chǎn)品范圍、納入REITs、優(yōu)化基金互認(rèn)和暢通上市融資渠道，也有助于優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，降低港股波動(dòng)。

此外，近期高盛、瑞銀、摩根士丹利外資紛紛看好或加倉港股和A股更是提振了市場(chǎng)信心。

多家機(jī)構(gòu)依然堅(jiān)定看多紅利

在市場(chǎng)風(fēng)格變化中，今年以來最大的主線就是以高股息為代表的紅利板塊。

有機(jī)構(gòu)表示，當(dāng)前多數(shù)市場(chǎng)認(rèn)可的主流方向就是左手求穩(wěn)，右手求變，求穩(wěn)是底倉，求變是彈性。

求穩(wěn)方面，大盤價(jià)值大概率仍然是主流資金選擇，而其他價(jià)值股如有色也在去美元化背景下成為價(jià)值股第二選擇；求變方面，除了明確持續(xù)兌現(xiàn)業(yè)績的算力核心板塊以外，以低空經(jīng)濟(jì)為代表的新質(zhì)生產(chǎn)力是較為明確方向。

對(duì)于港股后市的配置，機(jī)構(gòu)更為堅(jiān)定一些。港股在悲觀中連續(xù)跌了很多年，當(dāng)前估值非常便宜，有較為強(qiáng)烈的估值修復(fù)需求。估值上，恒生指數(shù)PE 8.87倍，PB 0.88倍，在全球來看都非常便宜。

“但考慮到全球資本流動(dòng)利多港股，經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù)仍是趨勢(shì)，建議投資者穩(wěn)扎穩(wěn)打，在高股息紅利類資產(chǎn)基礎(chǔ)上，逐步增加恒生科技、醫(yī)藥等產(chǎn)業(yè)配置。”有機(jī)構(gòu)表示。

全球資產(chǎn)不平靜

在4月25日，美國商務(wù)部在美股盤前發(fā)布最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)讓全球資產(chǎn)經(jīng)歷了不平靜的一夜。

當(dāng)天美股三大指數(shù)以暴跌開盤，其中，納指跌幅一度超過2%。不過截至收盤，美股三大股指跌幅較開盤有所收斂，道指跌0.98%，納指跌0.64%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.46%。

萬得美國TAMAMA科技指數(shù)跌1.24%，科技股多數(shù)下跌，“七朵金花”中，Meta大跌逾10%，市值蒸發(fā)約1300億美元，微軟跌超2%，谷歌、亞馬遜跌逾1%；特斯拉漲約5%，英偉達(dá)漲超3%，蘋果微漲。

中概股多數(shù)收漲，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)漲幅0.75%，熱門個(gè)股方面，好未來漲8.81%，高途集團(tuán)漲6.82%，世紀(jì)互聯(lián)漲5.06%，億航智能漲4.06%，新東方漲3.35%。

美債收益率集體收漲，昨晚（4月25日），“全球資產(chǎn)定價(jià)之錨”美國10年期國債收益率升至4.731%，與美聯(lián)儲(chǔ)利率預(yù)期關(guān)聯(lián)最為緊密的2年期美債收益率也漲破5%，雙雙創(chuàng)去年11月以來最高水平。

截至收盤，2年期美債收益率漲7.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)5.006%，10年期美債收益率漲6.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.707%，30年期美債收益率漲4個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.814%。

商品方面，黃金再次閃亮登場(chǎng)，COMEX黃金期貨漲0.27%，報(bào)2344.60美元/盎司；COMEX白銀期貨報(bào)27.465美元。今日早盤，貴金屬再次上行。有分析指出，盡管黃金市場(chǎng)在突破2400美元/盎司的創(chuàng)紀(jì)錄高點(diǎn)后遭遇了一些堅(jiān)實(shí)的拋售壓力，但與過去兩個(gè)月的突破性漲勢(shì)相比，其整固幅度相當(dāng)淺。

金十?dāng)?shù)據(jù)顯示，全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust在4月25日持倉較上日增加1.15噸，當(dāng)前持倉量為834.78噸。世界銀行預(yù)測(cè)，今年貴金屬價(jià)格將上漲8%。

美元指數(shù)在昨晚下跌0.22%，美元走弱提振了大宗商品的價(jià)格，ICE布油大漲1.16%。在分析師看來，不斷上升的通貨膨脹壓力迫使美聯(lián)儲(chǔ)維持其較預(yù)期更長的緊縮貨幣政策，大宗商品價(jià)格通脹在今年可能會(huì)上升。

歐洲方面，三大股指收盤漲跌不一，德國DAX指數(shù)跌0.91%報(bào)17923.79點(diǎn)，法國CAC40指數(shù)跌0.93%報(bào)8016.65點(diǎn)，英國富時(shí)100指數(shù)漲0.48%報(bào)8078.86點(diǎn)。